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资金重回宽裕债市稳步上行

2012-03-06 14:09:00 来源:新民晚报

上周上交所国债市场稳步上行,上周五上证国债指数收于132.07点,较前周上涨了0.06点,但成交量仍持续低位,仅成交9.87亿元。上交所企债市场小幅上涨,上周五上证企债指数收于149.56点,较前周上涨0.18点,共成交58.21亿元。从走势图上来看,资金面重回宽裕,在此支持下,国债市场和企债市场双双小幅上扬,预计未来一段时间内这一走势将会延续。

资金面上,央行上周公开市场操作仍维持地量,央票继续停发,仅以正回购操作回笼了280亿资金。从市场反应来看,短期品种利率均出现较大幅回落,上周银行间市场质押式回购7天品种利率的均值已降至3.5%以下,成交量也明显上升,表明市场资金面回复宽裕局面。

基本面上,虽然一月CPI数据高于市场预期,不过节假日过后食品价格会逐步回落,预计2月份CPI增幅或将有所下降,政策调控的重点将从防通胀逐渐向防止经济过快下滑转移。保持适度宽松的宏观环境将成为政策调控的主基调,有利于支持债市行情。

总体来看,资金面及基本面向好,并且发生方向性变化的可能性较小,债市缓步向上的格局有望持续一段时间,中长期走势较为乐观。

交行上海市分行 张一佳

必达财经

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