债市早报：资金面改善叠加股市走弱提振债市情绪，银行间主要利率债收益率普遍下行_债券频道

（原标题：债市早报：资金面改善叠加股市走弱提振债市情绪，银行间主要利率债收益率普遍下行）

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】1月29日，资金面进一步改善叠加股市走弱提振债市情绪，银行间主要利率债收益率普遍下行；中国恒大公告香港高等法院颁布命令公司清盘，已委任共同及各别清盘人；恒大物业向恒大系公司再提七项诉讼，涉及追偿金额超过114亿元；深交所决定终止泛海控股股票上市，将于被终止决定后15个交易日内摘牌；转债市场主要指数小幅收跌，转债市场个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【央企控股上市公司市值管理考核全面推开】1月29日，国务院国资委召开中央企业、地方国资委考核分配工作会议。会议总结2023年国资国企考核分配工作，研究部署2024年重点工作。国务院国资委党委委员、副主任袁野在会上强调，要进一步突出价值创造导向，增强考核分配精准性规范性有效性，引导国有企业着力提升增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比、品牌价值等“五个价值”，不断增强核心功能、提高核心竞争力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。国务院国资委表示，在前期试点探索、积累经验的基础上，将全面推开上市公司市值管理考核。

【何立峰：尽快推动房地产融资具体项目落实，坚决防止出现新的违规挪用预售资金情况】据新华社，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议上强调，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。何立峰还对房地产融资工作提出要求，强调各地要抓紧建立并高效运转城市房地产融资协调机制，尽快推动房地产融资具体项目落实，坚决防止出现新的违规挪用预售资金情况。同时，要加快推进保障性住房等“三大工程”建设。

（二）国际要闻

【美国财政部下调一季度借款规模预期】1月29日，美国财政部公布，预计2024年1月-3月的私人净适销债务借款预估额为7600亿美元，较2023年10月发布的上次预估值下调550亿美元，降幅约6.7%，同时预计，2024年4月到6月的净借款额为2020亿美元，估算一季度和二季度末的财政部账户的现金余额均为7500亿美元。财政部称，一季度预计净借款额下调主要源于，预计财政净收入增加，以及季度初财政部账户现金余额增加。换句话说，财政部预计的税收高于此前预期，将足以弥补与相比前次预期的550亿美元差距。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格转跌，NYMEX天然气期货价格跌超8%】1月29日，WTI 3月原油期货收跌1.23美元，跌幅1.58%，报76.78美元/桶；布伦特3月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.38%，报82.40美元/桶；NYMEX天然气期货价格收跌8.19%至2.490美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

1月29日，央行公告称，为维护月末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有1220亿元逆回购到期，因此单日净投放资金3780亿元。

（二）资金利率

1月29日，央行公开市场继续大额净投放，资金面持续改善，主要回购利率均下行。当日DR001下行9.58bps至1.716%，DR007下行1.16bps至1.940%。

数据来源：iFinD，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

1月29日，资金面进一步改善，叠加股市走弱提振债市情绪，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短端下行幅度更大。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230026收益率下行1.15bps至2.4880%；10年期国开债活跃券220215收益率下行1.75bps至2.6950%。

数据来源：iFinD，东方金诚

债券招标情况

数据来源：iFinD，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

1月29日，5只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“H0金科03”跌超32%，“H金优01”跌超84%；“22万科04”“22龙湖04”涨超13%，“21金地04”涨超17%。

2. 信用债事件

中国恒大：公司公告，1月29日，中国恒大清盘案在香港高等法院提讯，法官指中国恒大债务重组方案欠缺进展，公司资不抵债，正式颁令中国恒大清盘。

恒大物业：公司公告，公司向恒大系公司再提七项诉讼，涉及追偿金额超过114亿元。

廊坊发展：公司公告，恒大地产所持公司股份累计被轮候冻结，占公司总股本20%。

方圆地产：债券受托管理人太平洋证券公告，“H20方圆1”持有人会议投票表决截止期延长至1月30日17:00。

湖南天易融通创业投资：公司公告，“PR天融02/18天易融通02”2024年第二次债券持有人会议已经召开，拟提前兑付议案获通过，剩余本金以每张债券40元支付。

锦州银行：公司公告，辽宁金融控股集团建议以每股1.38港元现金，要约收购锦州银行全部已发行H股，总对价约48.5亿港元，拟撤销锦州银行H股上市地位。

泛海控股：公司公告，深交所决定终止公司股票上市，将于被终止决定后15个交易日内摘牌。

中国中铁：标普应公司要求，撤销中国中铁“BBB+”长期发行人评级。

诚通香港：穆迪下调诚通香港长期发行人评级至“Baa2”，移出下调观察名单，展望“负面”。

临沂城发：穆迪出于商业原因，撤销临沂城发集团“Ba1”企业家族评级。

上海金桥集团：公司公告，2023年度公司累计新增抵质押资产237.58亿元，超过2022年末净资产50%。

步步高商业连锁：公司公告，截至1月26日，法院已删除涉及步步高股份的全部失信被执行人信息，并解除对 96 个银行账户的冻结措施，共益债借款已到位9.80亿元。

深圳华侨城：公司公告，“21侨城03”目前存续规模较小，经公司与存续债券的债券持有人达成一致，拟于2月2日提前兑付。

铜陵建投：公司公告，“23铜陵建投MTN001”票息拟下调219BP至1.50%，1月29日起回售申请，行权日和利率生效日为3月3日。

重庆南州水务：公司公告，“21南州水务MTN001”后两年票息拟下调220BP至4.80%，1月30日起回售申请，利率生效日及行权日为3月2日。

四川航空城：公司公告，拟于2月1日召开“22航空城绿色债”持有人会议，审议变更募投项目等议案。

重庆涪陵新城开发：公司公告，“21涪陵新城MTN001”回售金额1.25亿元，未回收金额8.75亿元，行权日为2月8日，未回售票息由5.5%下调至3.3%。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收跌】 1月29日，大盘震荡下挫，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.92%、2.06%、3.49%。当日两市成交额缩量至8052亿元，北向资金净卖出5.92亿元。当日，申万一级行业大多下跌，仅银行、家用电器、食品饮料行业收涨，涨幅均不超过1%；下跌行业中，电力设备、通信跌逾4%，计算机、传媒、社会服务、美容护理、电子跌逾3%，汽车、机械设备、轻工制造等8个行业跌逾2%。

【转债市场主要指数小幅收跌】 1月29日，转债市场跟随权益市场震荡走弱，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.71%、0.53%、3.49%。当日，转债市场成交额296.35亿元，较前一交易日缩量59.16亿元。转债市场个券多数下跌，554只个券中，35只上涨，511只下跌，8只持平。当日，花王转债涨超5%，泰坦转债、银轮转债涨超4%，表现较好；下跌个券中，欧晶转债跌逾10%，惠城转债、新致跌逾7%，文灿转债、中旗转债跌逾5%，艾录转债、中富转债、镇洋转债跌逾4%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

1月29日，孩王转债公告董事会提议下修转股价格；立高转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（2024年1月30日至2024年7月29日）若再次触发下修条款，亦不选择下修；佳禾转债、今飞转债公告预计触发转股价格下修条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

1月29日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行5bp至4.29%，10年期美债收益率下行7bp至4.08%。

数据来源：iFinD，东方金诚

1月29日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至21bp；5/30年期美债收益率利差保持在34bp不变。

1月29日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.30%不变。

2. 欧债市场

1月29日，除意大利10年期国债收益率保持不变以外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.25%；法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行7bp、8bp和9bp。

数据来源：英为财经，东方金诚