国债逆回购利率获大涨 央妈出手保驾护航

周三，上交所隔夜国债回购利率(GC001)盘中一度大涨逾220%，创4月份以来新高，截止发稿涨幅有所回落，涨105.91%。隔夜国债回购利率大涨代表市场资金面趋紧，步入6月下旬，流动性终于出现了市场预期已久的收敛，但央行货币政策调控也在发力，央行逆回购交易量已连续三日破千亿。

6月29日上午，央行在公开市场开展7天期2100亿元逆回购操作，中标利率维持在2.25%，将实现单日净投放600亿元，为6月14日以来连续第十二次净投放。

公开市场本周共有6600亿元7天期逆回购到期；其中，周一至周五分别有1700、1100、1500、600和1700亿元逆回购到期。本周无正回购及央票到期。上周公开市场净投放3400亿元，为两个月来最大单周净投放规模。

市场人士指出，在超储难言充裕而季节性压力较大的情况下，半年末季节效应和MPA考核影响不容小觑，最近缴税和MLF到期也新添扰动，对流动性短时波动风险需给予重视，但也要看到央行对流动性的支持力度在加大，并且有充足工具和手段来平抑货币市场异常波动。

分析人士指出，6月下旬以来资金面虽较前期略微收紧，但供需相对均衡，未见异常紧张迹象。目前看，央行公开市场连续净投放提供稳定支持，且各方早有准备，目前市场情绪稳定，考虑到月末尽在眼前，相关准备工作接近收尾，流动性出现异常波动的可能性已经很小，资金面大有希望实现平稳跨月。

什么是国债逆回购

何为国债逆回购。它本质是一种短期贷款，也就是你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。

在国债回购市场上，以国债作为抵押来借贷，本身风险就极低，因为国债可以算是无风险金融资产，是强大的国家和政府信用作担保的。另外，股民作国债逆回购，真实的交易对手其实是结算中心，即使融资方到期不能按时还款，结算公司会现行垫付资金还款。

除此外，国债逆回购的操作是在股票账户里完成的，钱不需要银证转账转出，所以，不会造成股民想买股票时股票账户里没钱，又能很好地帮助持币状态的股民实现理财增值。