交易所债市日评:央票利率创新高 市场行为趋谨慎

周二沪市国债市场略有反弹，但现券收盘仍是绿肥红瘦，39只成交债券20只下跌、2只平盘、17只上涨，市场成交量继续缩小。上证国债指数收于109.32点，下跌0.08%，总计成交1.77亿元。企业债方面，上证企业债指数收于118.74点，上涨0.04%，仅仅成交了0.05亿元。
　　从市场表现来看，虽然国债指数有所反弹，但大幅上涨债券的成交量却很少，多的也只有十几万。这几只债券多是2005年发的跨市次新中期债，由于在交易所的托管量已经比较小了，成交价格的实际指导意义不大。
　　昨日成交活跃的品种仍是一些非跨市的老券，例如中短期品种0214、浮息短债0110，但多数券是下跌的。从银行间市场的表现来看，投资者多数仍较为谨慎，交投不是十分活跃。
　　资金面方面，沪市回购利率有所回落，新老7天回购利率收盘价分别为2.4%和2.03%；银行间市场的1天、7天回购加权平均利率基本保持稳定，比前日上涨1-2个BP，盘中正回购报价增多。
　　公开市场方面，央行昨日发行的100亿央行票据收益率创出16个月以来的新高，对应收益率为2.7961%，较上周上升了9.5个BP；另外100亿元7天正回购中标利率为2.2%，与上周基本持平。昨日央行整体回笼力度不大，但本周央票、正回购的到期量也不大。
　　我们认为，从央票招标结果来看，机构投资者对未来仍存在一定的紧缩预期，普遍持较为谨慎的心态。建议投资者近期仍以稳健防御为主。