交易所债市日评:反弹持续时间难长久

周三沪市国债市场继续反弹，收盘上涨现券较周二明显增多。
　　38只成交债券24只上涨、1只平盘、13只下跌，市场成交量有一定增加。上证国债指数收于109.36点，上涨0.04%，总计成交3.63亿元。企业债方面，上证企业债指数收于118.66点，下跌0.07%，仅仅成交了0.04亿元。
　　从市场表现来看，昨日处于涨幅前列的是两只长期债0504、0213，分别上涨了0.41%、0.333%，收益率报3.7496%、3.6870%，但成交量均较少，分别是42.93万元、355.55万元。成交活跃品种仍然集中在非跨市的浮息、中短期老券上，其中0010、0115、0214、9908、0004五只券的成交量在3000万以上。从银行间市场表现来看，国债的买入报价略有增加，但成交十分稀少。市场需求主要集中在中短期国债、金融债及短期融资券方面。
　　资金面方面，银行间市场短期回购利率稳中有升，1天回购盘中正、逆回购报价各半；7天回购盘中逆回购报价较多。交易所市场新老7天回购收盘价较周二有所上升，分别为2.92%、2.7%。
　　总体来看，市场资金面仍有一定压力，这也体现在一级市场招标结果上。昨日国开行招标发行了3个月、6个月金融债各100亿元，中标利率分别为2.7968%和2.9595%，收益率还是明显偏高。
　　由于市场对央行的后继紧缩措施仍有较强的预期，投资心态普遍极为谨慎，另外资金面也没有明显缓解迹象，因此预计债市的反弹持续时间不会很长，投资者仍应以稳健防御为主。