交易所债市日评:短期调整无碍震荡上行

受节日吃息资金撤离及沪市股指创出新高影响，周一沪市国债现券市场多数品种以绿盘报收，但下档有一定承接力量。37只成交债券中，27只下跌3只平盘7只上涨，市场总体成交略有萎缩。
　　上证国债指数高位大幅震荡，最高111.12点，最低110.99点，报收于111.06点，较节前最后一个交易日上涨了0.04%，成交了4.81亿元。企业债方面，上证企业债指数收于120.07点，下跌0.04%，成交了0.09亿元。
　　从市场表现来看，受节日吃息资金撤离及沪市股指创出新高影响，昨日沪市多数现券开盘出现了较大的跌幅，但下档承接力量较强，日K线上普遍存在一定的下影线。虽然昨日绝大多数现券以绿盘报收，但从现券全价涨跌情况来看，应是涨跌各半。昨日处于跌幅榜首位的是剩余期限9.463年的0603，下跌了0.4413%，净价为97元，收益率为3.1948%，但仅成交了7.85万元。从成交活跃情况来看，主要以中短期、浮息品种为主，其中0301、0214两只债券成交在1亿元以上。
　　资金面方面，节后资金面已经逐渐宽裕，银行间市场逆回购报价还是占了绝大多数。虽然昨日交易所、银行间7天回购利率小幅上涨，但相对节前来说，利率还是下降了一些。昨日银行间市场7天回购加权平均利率在2.25%附近，1天回购在2.06%附近；交易所7天购利率收盘在2.285%。
　　财政部周日公布了四季度发债计划，10月份发行一期3年期国债、一期5年国债，11月份则发行一期15年期国债、一期7年期国债。在目前资金面较为充裕，宏观经济走势预期相对稳定的环境中，预期一级带动二级的行情特征仍将维持，国债收益率将继续稳中有降，但是工行发行、存款准备金率的可能调整将给债市带来较大的波动。