交易所债市日评:资金面 基本面双重压力抑制债市反弹

周一沪市国债现券市场继续调整走势，多数品种以绿盘报收，成交量略有增加。
　　上证国债指数跌幅增大，最终收于111.68点，较上一个交易日下跌0.11%，39只成交债券净价27只下跌1只平盘11只上涨，市场成交了7.77亿元。企业债方面，上证企业债指数收于121.33点，与上一个交易日基本持平，整体成交了0.26亿元。
　　从市场表现来看，昨日交易所市场涨跌板块特征不明显。从成交活跃度来看，中短期固息、浮息品种成交居前，成交量在1.9亿以上的有3只，1000-5000万的有3只，其中剩余期限0.6年的浮息债0010成交24557.03万元。
　　资金面方面，昨日银行间回购市场利率几乎全线上升，其中1天品种加权平均回购利率为2%附近，较上一个交易日上涨了1个基点；7天回购在2.29%附近，上涨了11个基点左右。交易所7天回购（204007）窄幅波动，收于2.275%。近期受大盘股发行及存款准备金率上调影响，短期利率将以上行为主。
　　从基本面来看，央行年内第三次提高存款准备金率后，显示了其回收市场过多流动性的决心；同时在3月份数据公布前再次采取紧缩措施，也显示央行提前调控的意图。日前央行官员也坦承通胀压力，市场普遍预期年内可能还将有一次加息。3月份数据及一季度数据公布在即，投资者谨慎心态增加，再加上近期资金面的压力，债市仍将以震荡盘落为主，上周短线反弹走势将彻底夭折，建议投资者以稳健防御为主。