债市午盘:上证国债市场5月17日午盘现券涨跌互现

上证国债市场5月17日午盘持平，现券涨跌互现。上证国债指数中午收盘报111.16点，无涨跌。投资者谨慎观望，市场成交量大幅萎缩。央行17日发行的3年期和3个月期票据收益率继续持稳，符合市场预期。中国1-4月城镇固定资产投资同比增长25.5%，显示投资没有放缓迹象。预计债市午后继续震荡整理的可能性较大。
上证国债市场5月17日早盘小幅高开后震荡走低，并且大部分时间处于下跌状态中，中午尾盘在06国债(3)大幅上扬带动下，出现反弹，最终以平盘报收。市场交投清淡，上午共成交25万手，较5月16日上午成交59万手萎缩57.63%。交易中的57只国债有10只上涨，5只持平，19只下跌，23只未成交。
上证国债指数5月17日开盘于111.17点，高开0.01点，盘中最高探至111.18点，最低探至111.09点，中午收盘报111.16点，无涨跌，但市场已出现企稳迹象，主要是受到央行本周净投放资金影响。中国人民银行5月17日共发行了300亿元票据，其中，3年期票据发行额为200亿元，中标利率为3.28%；3个月期票据发行额为100亿元，中标价格为99.34元，参考收益率为2.6648%，两个品种的利率均和前一交易周同期品种相同。
分析人士称，5月15日惯例发行的1年期央票收益率已连续7周保持在2.9760%水平，央行希望利率稳定的意图十分明显，17日两期票据利率可能因此也继续持平。此外，央行在本周有大量央票到期的情况下，仍缩减央票发行量，也有利于票据利率走稳。
本周共有1,550亿元央票到期，若剩余时间不进行其他操作，央行将通过公开市场净投放资金1,130亿元。受此消息影响，银行间回购利率5月17日继续回落，其中7天期质押式回购加权平均利率10:28时报2.8800%，较16日加权均价2.9719%下跌9.19个基点，并有继续下行空间，这将给债券市场提供一定支撑。
但债券市场也依然受到多方面利空因素影响。国家统计局最新数据显示，中国1-4月城镇固定资产投资为人民币2.26万亿元，较06年同期增长25.5%，增速高于1-3月的25.3%和1-2月的23.4%。分析人士表示，1-4月城镇固定资产投资同比增长25.5%，显示投资没有放缓迹象，这大大增强了政府近期推出进一步紧缩措施的可能性。
中国已初步确定国家外汇投资公司发债购汇方案的消息，将强化投资者对流动性充裕局面可能逐步改变的预期。有知情人士透露，财政部将作为发债主体，通过发行特种国债募集资金，所筹资金用以购买存量外汇储备，然后交由国家外汇投资公司管理和运用。业内流传较多的说法是，财政部特种国债的发行规模是2,000亿美元的等值人民币。分析人士称，这一方式从长期看将切断基础货币投放与外汇占款的联系，或从根源上改变流动性泛滥局面。
股市继续走强分流债市资金，也给债市构成一定压力。沪深股市5月17日继续上涨，沪综指午盘报4,030.14点，涨1.11%；深成指报11,927.95点，涨2.10%，并再创历史新高11,947.22点。预计债市午后继续震荡整理的可能性较大。
从盘面上看，有成交的现券依然跌多涨少，部分中长期品种仍有较深跌幅。长期债05国债(4)下跌0.38%，报103.40元；03国债(3)上涨0.11%，报93.92元；21国债(7)上涨0.17%，报103.35元。中期债03国债(8)上涨0.08%，报96.25元；02国债(15)持平于99.72元。短期债05国债(14)上涨0.22%，报99.99元。10年期国债06国债(3)涨2.25%，报96.00元，列涨幅首位。
基准的五年期国债05国债(11)下跌0.02%，报96.26元。基准7年期国债05国债(9)下跌0.96%，报95.80元，列跌幅首位；06国债(1)上涨0.56%，报95.28元。
企业债市场5月17日早盘出现反弹，上证企业债指数最高探至121.38点，最低探至121.14点，中午收盘报121.27点，涨0.08点或0.07%；深证企业债指数最高探至121.29点，最低探至120.98点，中午收盘报121.14点，涨0.15点或0.12%。