长债引领市场继续走低

周二沪市国债现券市场继续大幅走低，长期品种跌幅居前，市场成交量有所减少。
上证国债指数最终收于110.88点，下跌了0.11%，36只成交债券净价10只上涨1只平盘25只下跌，市场成交了7.97亿元。企业债方面，上证企业债指数收于120.58点，下跌了0.33%，整体成交了0.38亿元。
从市场表现来看，昨日交易所市场长期品种跌幅居前，其中剩余期限15.9年的0303券处于跌幅榜首位，下跌了1.2452%，收益率为4.1297%，成交了1435.98万元；而涨幅居前的多为中短期品种，其中剩余期限5年的0505券处于涨幅榜首位，上涨了0.3201%，收益率为3.3041%，成交了7.4万元。从成交活跃度来看，中短期固息、浮息老券成交居前，成交量在1000万以上的有15只，其中剩余期限1.575年0115债成交量居首，总计成交了10359.09万元。
昨日央行发行了100亿元1年期央行票据，结果中标利率为3.0928%，较上一次发行升高了11.68个BP。而货币市场方面继续保持平稳，昨日银行间回购市场中短期品种利率继续小幅回落，中长期品种有一定上升，其中1天品种加权平均回购利率为1.81%附近，较上一个交易日下降3个BP左右；7天回购在1.47%附近，较上一个交易日下跌了4个BP左右。中长期利率的上升意味着市场对未来资金面较为谨慎的预期。
央行"组合拳"令市场对未来政策仍报有一定紧缩预期，投资者普遍较为谨慎。今日财政部将招标发行7年期国债，市场也将此看作为收益率曲线中长期的重新定位，而银行间7年期品种报价也一路上行。建议投资采用防御策略。密切关注政策面、资金面变化。