债市午盘:上证国债市场7月4日午盘小幅下跌

上证国债市场7月4日午盘小幅下跌，现券多数品种走低。上证国债指数中午收盘报109.84点，下跌0.01%。投资者谨慎观望，市场交投再度极度清淡。国开行上午发行的两期新债中标结果均高于预期，显示市场仍谨慎看待后期走势。预计债市午后震荡整理的可能性较大。
上证国债市场7月4日小幅高开，不久即快速下行，最低曾见109.80点，其后震荡回稳，中午以小幅下跌报收，在K线图上，呈现一根带下影线的光头小阴线。市场交投极度清淡，上午共成交6万手，较7月3日同期成交4万手略有放大。交易中的61只国债有7只上涨，2只持平，17只下跌，35只未成交。
上证国债指数7月4日开盘于109.86点，高开0.01点，盘中最高探至109.86点，最低探至109.80点，中午收盘报109.84点，下跌0.01%，主要受到央行将实施稳中适度从紧政策消息拖累。央行货币政策委员会7月3日表示，下一阶段将实施稳中适度从紧的货币政策，和此前国务院会议的政策基调保持一致，这强化投资者对下半年紧缩政策有望持续的预期。
同时，国家统计局预计，2007年上半年全国固定资产投资增速持续走高，将达到26%左右，并表示，投资过热，将可能使经济增长由目前的偏快转向过热，不利于国家宏观调控目标的实现，也不利于国民经济的持续稳定发展。这也强化了投资者对下半年紧缩政策有望持续的预期，加重了市场观望气氛。
国家开发银行7月4日上午发行的两期新债中标结果均高于预期，也显示市场仍谨慎看待债市后期走势。国家开发银行2年期远期金融债中标利率为3.75%，较当前同期限品种3.60%的收益率水平高15个基点；以3个月期Shibor为基准的1年期浮动利率金融债中标利差为23个基点，也高于20个基点左右的预期。
不过，国家信息中心宏观经济形势课题组报告预计，下半年经济增长率将略低于上半年，这将有助于市场形成下半年经济增速将放缓，利率继续大幅上升空间有限的预期，这一定程度上限制了债市跌幅。该中心还预计，农产品价格上涨引起的居民消费价格结构性上涨不会引起全面通货膨胀，并称，汇率、出口退税率等政策效应释放，外贸顺差扩大速度下半年有所减缓。
银行间回购利率7月4日早盘大幅下滑，其中7天期质押式回购加权平均利率10:49时报2.4055%，较3日加权均价3.9433%大跌近154个基点。分析人士称，新股申购已于3日结束，市场资金需求不足，回购利率自然迅速下滑；但下周又将有南京银行和宁波银行同日开始新股申购，届时回购利率还将大幅上涨。预计债市午后震荡整理的可能性较大。
从盘面上看，未成交个券明显增多，有成交的现券多数下跌，反弹的个券均为中长期品种，而中短期品种继续跌幅居前。长期债05国债(4)上涨0.49%，报98.48元，列涨幅首位；03国债(3)下跌0.12%，报88.79元；21国债(7)上涨0.08%，报99.63元。中期债03国债(8)下跌0.04%，报93.60元；02国债(15)下跌0.09%，报98.52元。短期债05国债(14)上午未成交。7年期国债04国债(10)跌0.43%，报103.55元，列跌幅首位。首日上市的N07国10上午未成交。
基准的五年期国债05国债(11)上午未成交。基准7年期国债05国债(9)上午未成交；06国债(1)上午未成交。
企业债市场7月4日午盘大幅下挫，上证企业债指数最高探至118.04点，最低探至117.80点，中午收盘报117.80点，跌0.24点或0.20%，成交个券中，05申能债涨4.63%，报113.00元，列涨幅首位；04南网(1)跌7.41%，报106.02元，列跌幅首位。深证企业债指数最高探至117.77点，最低探至117.47点，中午收盘报117.48点，跌0.29点或0.25%，成交个券中，02电网15涨1.52%，报99.88元，列涨幅首位。
受沪深股市震荡回落影响，两市可转债7月4日涨跌互现，成交的9只个券中有5只上涨，1只持平，3只下跌。创业转债(110874)涨2.66%，报271.99元，列涨幅首位，桂冠转债(110236)跌3.67%，报210.00元，列跌幅首位。