债市午盘:上证国债市场7月6日午盘小幅下跌

上证国债市场7月6日午盘小幅下跌，现券涨跌互现。上证国债指数中午收盘报109.83点，下跌0.04%。投资者谨慎观望，市场交投保持清淡。农发行3年期浮动利率金融债中标利差为55个基点，落在此前市场预期区间上限。预计债市午后继续震荡整理的可能性较大。
上证国债市场7月6日小幅高开，其后基本维持窄幅震荡走势，在04国债(3)大幅下挫带动下，国债指数中午以小幅下跌报收。市场交投清淡，上午共成交21万手，较7月5日同期成交4万手大幅放大。交易中的61只国债有15只上涨，2只持平，15只下跌，29只未成交。
上证国债指数7月6日开盘于109.89点，高开0.01点，盘中最高探至109.92点，最低探至109.83点，中午收盘报109.83点，下跌0.04%，或主要受到3年期央票利率上行拖累。中国人民银行7月5日发行的3年期票据中标利率达到3.58%，创下2007年恢复发行以来的新高。分析人士认为，由于发行利率仍比二级市场低约17个BP，3年期央票依然缺乏吸引力。如果仍被定位为货币回笼工具的话，未来其发行利率将面临进一步上升的压力。
同时，由于临近周末，有关政府将再次于周末推出紧缩措施的传言随时可能涌现，投资者态度大多偏于谨慎，交投意愿不强。此次，南京银行和宁波银行首次公开募股(IPO)下周开始接受认购，流动性担忧依然存在，分析人士认为，这将从债券市场吸收一部分流动资金，未来数个交易日会对价格带来压力。
中国农业发展银行上午发行了100亿元3年期浮动利率金融债，中标利差为55个基点，落在此前市场预期区间上限，较进出口银行上周同期限浮动利率金融债50个基点的中标利差高5个基点，并获1.54倍认购。分析人士表示，财政部特别国债发行即将临近，投资者还担忧其他紧缩政策会陆续出台，因此看淡债市后续表现，机构普遍无心追加投资，认购新债热情不高，导致利差高企，认购倍数处于较低水平。
不过，债券价格午后下行空间亦将有限，因为沪深股市7月6日继续调整走势，不排除部分资金为规避风险转投债市。如果剩余时间不进行其他操作，央行本周将通过公开市场净投放资金310亿元，这也将支撑债市。
从盘面上看，未成交个券仍较多，有成交的现券涨跌各半，剩余期限较短的品种跌幅居前，部分中长期个券涨幅居前。长期债05国债(4)上涨0.01%，报98.48元；03国债(3)上涨0.11%，报88.90元；21国债(7)上涨0.02%，报100.00元。中期债03国债(8)下跌0.01%，报93.61元；02国债(15)下跌0.37%，报98.51元。短期债05国债(14)上午未成交。7年期国债05国债(5)涨0.72%，报97.00元，列涨幅首位。5年期国债04国债(13)跌1.37%，报100.80元，列跌幅首位。
基准的五年期国债05国债(11)上涨0.02%，报94.50元。基准7年期国债05国债(9)上午未成交；06国债(1)涨0.02%，报91.51元。
企业债市场7月6日大幅下挫，上证企业债指数最高探至117.92点，最低探至117.51点，中午收盘报117.55点，跌0.37点或0.31%，成交个券中，06张江债涨5.18%，报101.98元，列涨幅首位；05国网(1)跌8.41%，报97.02元，列跌幅首位。深证企业债指数最高探至117.70点，最低探至117.24点，中午收盘报117.31点，跌0.38点或0.32%，成交个券中，02电网15跌1.49%，报99.00元，列跌幅首位。
受沪深股市冲高回落影响，两市可转债7月6日涨跌各半，成交的8只个券中有4只上涨，4只下跌。巨轮转债(128031)涨2.34%，报166.22元，列涨幅首位。凯诺转债(110398)跌8.53%，报192.08元，列跌幅首位。