债市午盘:上证国债市场7月24日午盘止跌回升

上证国债市场7月24日午盘止跌回升，现券跌多涨少。上证国债指数中午收盘报109.82点，上涨0.09%。投资者谨慎观望，市场交投维持清淡。央行1年期票据中标收益率为3.24%，结束9周连平，较之前的3.0928%涨近15个基点。预计债市午后震荡整理的可能性较大。
上证国债市场7月24日小幅高开，不久即在06国债(1)等个券重挫带动下震荡下行，最低曾见109.54点，不过随着03国债(7)等个券大举反弹，国债指数迅速翻红，中午并以半日高点报收，走势在K线图上，呈现一根带长下影线的光头中阳线。市场交投清淡，上午共成交4万手，较7月23日同期成交11万手大幅萎缩。交易中的60只国债有10只上涨，4只持平，20只下跌，26只未成交。
上证国债指数7月24日开盘于109.73点，高开0.01点，盘中最高探至109.82点，最低探至109.54点，中午收盘报109.82点，上涨0.09%，经过23日的大幅下跌，加息及下调利率税的政策利空已被部分消化，逢低买盘在低位趁机吸纳，推动部分个券走高并带动国债指数探低回升。
同时，1年期央票收益率符合3.20%-3.25%的预期，也有利于债市企稳。中国人民银行7月24日在公开市场中仅以价格招标方式发行了100亿元1年期票据，中标价格96.86元，对应参考收益率为3.2418%，结束9周连平，较之前的3.0928%上涨近15个基点。
分析人士称，随着加息政策出台，央票发行利率难免会相应抬升，因此1年期央票中标收益率走高很正常。相对此次1年期存款利率27个基点的调整幅度，该15个基点的升幅显得稍小些，但根据以往升息经验，在加息27个基点后，1年期央票升幅一般在10个基点左右，故24日升幅已不算小。经过24日的攀升，两级市场间此前存在的明显利差已基本弥合。目前二级市场1年期央票收益率在3.25%左右。
不过，考虑到市场心态仍比较谨慎，并未完全消化加息冲击，且加息后，1、3年期央票基准利率将面临较大调整压力，短期内国债价格反弹空间也会有限，而从长期看，在预期通胀压力和特别国债的双重打击下，目前还没到债券市场走稳或反转的时机。预计债市午后震荡整理的可能性较大。
从盘面上看，现券跌多涨少，期限特征不是很明显。长期债05国债(4)下跌0.10%，报97.00元；03国债(3)下跌0.25%，报87.83元；21国债(7)下跌0.28%，报98.34元。中期债03国债(8)下跌0.14%，报92.66元；02国债(15)上涨0.07%，报98.32元。短期债05国债(14)上午未成交。7年期国债03国债(7)上涨3.73%，报100.42元，列涨幅首位。7年期国债20国债(10)跌0.46%，报100.39元，列跌幅首位。
基准的五年期国债05国债(11)持平于94.20元。基准7年期国债05国债(9)上午未成交；06国债(1)持平于91.00元。
企业债市场7月24日继续宽幅震荡，上证企业债指数最高探至118.46点，最低探至117.79点，中午收盘报118.23点，涨0.30点或0.25%，成交个券中，05国网(1)升10.00%，报117.54元，列涨幅首位；03浦发债跌5.20%，报97.00元，列跌幅首位。深证企业债指数最高探至118.38点，最低探至117.63点，中午收盘报118.11点，涨0.10点或0.08%，成交个券中，03石油债跌1.20%，报98.70元，列跌幅首位。
受沪深股市继续反弹影响，两市可转债7月24日多数上涨，成交的10只个券有9只上涨，1只下跌。上电转债(110021)涨6.81%，报208.08元，列涨幅首位；凯诺转债(110398)跌0.48%，报212.19元。