闻息而动 央票利率如期跟涨

加息之后的首单央票发行结果没有给市场带来任何意外变化。昨日，央行发行的50亿元3年期央票中标利率拉升10个基点至3.81%，3个月期央票利率也升至2.8275%，比上周攀升了4.07个基点。两期央票招标结果均反映了加息之后资金对央票收益率提升的要求，市场预测，下周1年期央票利率也可能会无悬念上行。
基本反映了加息影响
虽然本周3年期和3个月期央票的发行量比上周大幅缩减，上周分别为140亿元和300亿元，但是利率却出现跳涨，主要原因自然是本周二央行宣布上调存贷款利率。
"央票利率的抬升基本反映了加息的影响。"南京银行债券分析师黄艳红表示。她预测，下周1年期央票发行利率也会相应抬升，但是上限可能在3.3%附近，本周二发行的1年期央票利率为3.2205%。
国泰君安证券固定收益高级分析师林朝晖认为，本期央票量缩价升显示央行对央票发行利率的引导意图，不排除下周央行引导3年期央票发行利率继续适度上行。
加息后的首个交易日，受基础利率抬升给市场带来的心理影响作用，货币市场资金价格也曾在周三出现过一次快速上涨，但是由于资金面宽松的局面并没有根本扭转，因此昨日回购利率结束跳涨，平稳进行调整。
二级市场动静不大
央票发行利率上涨的同时，二级市场却并没有太大反应，还多多少少沉浸在昨日7年期国债火爆发行所余留的乐观气氛中。
受前日7年期国债中标利率3.90%的影响，中长期债券非但没有抬升，反而被小幅拉低；而对于中短期债券来说，昨日亦表现平稳，特别是国债收益率，走势平稳，中短期品种依然是投资者首选的配置品种。
黄艳红表示，目前资金面如此宽松，而银行、保险公司前期被压抑的投资需求需要得到释放；与此同时，监管层不断通过窗口指导等方式限制银行的放贷冲动，银行体系的资金也必须要寻找出路，可能会有部分回流到债市。这些都可能促成债市短期行情的形成，对加息的反应反而不那么负面。