央票收益率再度持平 债市短期品种受青睐

加息影响告一段落两期央票收益率与上周持平
昨日，央行在公开市场操作发行的3年期、3个月期央票收益率双双持平于上周水平，市场间交易员表示，基准利率上调带来的利率上行压力基本告一段落，利率互换也随之趋于平稳。特别国债首批6000亿正式发行对市场的影响停留在心理层面，国债指数没有继续受其影响，昨日收盘小幅上涨。
基准利率上调影响基本结束
央行公告显示，昨日在公开市场上共发行了300亿元两期票据，未发售回购协议。其中，3年期票据发行额为100亿元，中标利率3.81%；3个月期票据发行额为200亿元，发行价格人民币99.30元，参考收益率为2.8275%。两期央票中标利率均与上周持平，基本和二级市场水平接轨。福州商行债券交易员林子君表示，两期央票利率双双持平于上周加息后上行的利率水平，这显示上周四上述两期央票的利率上行，已经对上周三基准利率上调做出充分反映，加息带来的利率上行影响基本告一段落。
此外，央行本周降低回笼力度，也有利于缓解央票利率继续上行压力。据了解，本周票据到期量为750亿元，较上周的350亿元增加400亿元。据此推算，若本周剩余时间不进行其他操作，央行将通过公开市场净投放资金100亿元。而央行上周通过公开市场操作净回笼资金220亿元。
两期央票利率持平，稳定了投资者对近期利率将平稳的看法。受此影响，利率互换昨日早盘持稳。1年期利率互换涨1个基点，报3.10-3.20%；3年期也涨1个基点，报3.65-3.75%；5年期涨1个基点，报4.13-4.23%。交易员指出，特别国债对收益率曲线的影响尚有待视央行公开市场操作细节的进一步披露而定，在此之前互换价格可能继续在目前区间波动。
首特债发行未对债市造成持续影响
昨日国债指数没有继续受前一日发行首批特别国债的消息影响，收盘小幅走高。上证国债指数收盘报110.28点，上涨0.02%。全天成交9.75亿元，成交量较周三的8.28亿元放量近乎两成。
申万研究所研究员梁福涛告诉记者，首批特别国债对市场的影响尚停留在心理层面，因为毕竟发行的利率如市场预期，更何况直接由央行持有。他认为，后续央行即使卖出也是一个公开市场操作的过剩，和存款准备金率以及央票等协调使用，同时，特别国债发行的影响本身也弱于准备金率上调。但他指出，后续有一点可以肯定的是，随着部分特别国债直接发行，以及央行持有特别国债后对冲市场流动性的效果要强于以前，总体资金还可能进一步趋紧。
债市短期品种受青睐
受特别国债发行投资者担心长期品种供应增加影响，昨日债市交投气氛较前期有所收敛，短期品种、浮动利率品种集中体现投资热情。基准7年期国债收益率微升0.49个基点至3.9298%。全天成交的9只国债3只上涨5只下跌1只持平，共成交约29亿元，成交量较前一交易日大幅缩量。1年期央票收益率升0.6个基点至3.326%。全天成交的41只央票14只上涨13只下跌14只持平，共成交430亿元，成交量较前一交易日略有减少。
林子君告诉记者，短期品种和浮动利率品种在长期品种不确定因素增加后，受到投资者追捧。他告诉记者，昨日多只浮息债双边卖收被点，市场交投气氛活跃。
申购资金退款在途
日前，因大盘股申购增发冻结资金所造成的资金面紧张仍然没有完全缓解。昨日，7天回购加权平均利率收盘报2.660%，较前一交日上涨24.1个基点，共成交852亿元，成交量较前收盘大幅放量八成。市场间交易员表示，虽然万科增发申购资金昨日解冻，但因回款还在途中，所以还无法缓解目前资金面的紧张状况，各机构依然多留备付。不过，随著退款资金陆续到位，资金状况估计将很快有所改善。