机构认购3月期国债不积极

昨日，财政部3月期国债招标认购倍数为1.79，是最近发行的几期债券中较低的。分析人士表示，该期限非大机构重点配置的品种加上资金面趋紧可能是影响本期债券认购的重要原因。
　　昨日招标的国债为财政部第十五期记账式国债，期限3个月，是今年发行的第二期3月期国债。招标结果显示，本期国债发行量为280亿元，投标总量为502.1亿元，认购倍数1.79，是最近发行的几期债券中较低的。
　　认购情况显示，交通银行以40亿元的认购额成为“标王”，紧随其后的是中信银行，认购额为39.5亿元，而汇丰银行（中国）公司以28亿元名列第三。分列其后的则是杭州商行、中信证券、上海银行等。在上一期3个月期国债的招标中，汇丰银行“荣登”认购榜次席，而在去年末3个月期国债的招标中则是“标王”。
　　分析人士表示，像3个月期限这样的短期品种并不是大机构资产配置的主流，目前他们的配置重点仍然是中长期品种，因此大行投标均不积极，缺少了大机构的参与，认购倍数自然要下来。
　　除了由于期限原因难以得到大行的青睐外，未来几天内资金面趋于紧张也影响了机构投标的积极性。
　　相关信息显示，从本周开始，将陆续有8只新股要发行，尤其是像北京银行这样的大盘股。分析人士表示，银行股尤其是城商行上市后的良好表现将会吸引一大批资金介入，这两天已经开始有机构开始为此筹措资金。
　　银行间市场的交易情况显示，昨日与北京银行新股申购最为相关的7天期和14天期的质押式回购利率均出现了较大的涨幅，7天期上涨18.38BP,14天期上涨21.18BP。保险、基金等其他类金融机构大举融入资金，全天净融入229.31亿元，是前日的3倍。而7天期拆借的利率涨幅更大，达到了39BP。
　　招标结果显示，本期债券发行价格为99.411元／百元面值，参考收益率为2.4853％，落在市场预期的下端。此前，由于该品种二级市场成交较少，机构的预测结果出现了较大的分歧，中标利率预测值最高在2.6％以上。本期国债采用美国式招标方式，最高中标价位为99.440元，最低中标价位为99.402亿元。
　　分析人士表示，从发行结果来看，发行利率受8月CPI可能再创新高的影响较小。此外，有分析人士猜测，以城商行为代表的部分银行对本期债券有着较大需求，也压低了本期债券的发行利率，这些机构可能是由于信贷接近上限、或者是由于新增资本需要投资、或者是由于要减少高风险资产的比重等。
　　今年6月初发行的该期限国债利率为2.3362％。在这期间央行两度加息，3个月期央票利率上行了22BP。