债市午盘:上证国债市场9月10日午盘小幅下跌

上证国债市场9月10日午盘小幅下跌，现券跌多涨少。上证国债指数中午收盘报110.26点，下跌0.02%。投资者谨慎观望，市场交投清淡。国开行两期浮息金融债中标利差均低于市场预期，不过提振作用或有限，预计债市午后继续走低的可能性较大。
上证国债市场9月10日小幅高开，其后基本维持震荡下行态势，中午以绿盘报收。市场交投清淡，上午共成交15万手，较9月7日同期成交17万手略有萎缩。交易中的59只国债有4只上涨，5只持平，22只下跌，28只未成交。
上证国债指数9月10日开盘于110.32点，高开0.03点，盘中最高探至110.32点，最低探至110.24点，中午收盘报110.26点，下跌0.02%，中国8月份PPI增速走高强化了央行加息预期。国家统计局公布的最新数据显示，8月份生产者价格指数(PPI)较06年同期增长2.6%，增速快于7月份，显示工业品价格增速有所加快，令市场对未来消费物价将上涨的忧虑进一步增强，加息压力也因此而增大。分析人士表示，若8月CPI数据继续飙升，央行近期仍可能提高基准利率水平。统计局将于11日公布CPI数据。
同时，银行间市场回购利率继续大幅攀升，也给债市构成一定压力。分析人士表示，受央行6日晚宣布调高存款准备金率以及发行定向央票消息的影响，资金面7日已开始趋紧，而9月11日北京银行即将网上发行令10日流动性更趋紧张，回购利率因此大幅走高。
中国央行行长周小川有关关注流动性过剩问题的言论也进一步强化了紧缩预期，打击金融市场。周小川在厦门调研时指出，对于由国际收支双顺差造成的流动性过剩问题，央行必须予以高度关注。该讲话凸现了央行对中国持续存在的流动性过剩问题的忧虑，投资者对央行后期仍将加大资金回笼力度化解流动性压力的预期因此强化。
国家开发银行9月10日上午发行的以1年期定期存款利率为基准的5年期浮动利率金融债中标利差为27个基点，低于此前28-33个基点的预期范围。同时发行的以3个月期Shibor为基准的5年期浮动利率金融债中标利差为29个基点，也低于此前32-38个基点的预期。分析人士称，两期浮息债中标利差明显低于市场预期，可能是受到市场强烈的加息预期影响，投资者希望规避加息风险的心理拉低了浮息债利差。此次招标结果提振作用将有限，预计债市午后继续走低的可能性较大。
从盘面上看，现券普遍下跌，中长期品种跌幅居前。长期债05国债(4)下跌0.41%，报95.61元；03国债(3)下跌0.42%，报87.25元；21国债(7)下跌0.40%，报96.80元。中期债03国债(8)下跌0.32%，报92.70元；02国债(15)下跌0.01%，报99.24元。短期债05国债(14)上午未成交。7年期国债21国债(3)跌0.47%，报100.53元，列跌幅首位。
基准的五年期国债05国债(11)上午未成交。基准7年期国债05国债(9)上午未成交；06国债(1)涨0.22%，报92.00元，列涨幅首位。
企业债市场9月10日早盘大幅下挫，上证企业债指数最高探至115.29点，最低探至114.97点，中午收盘报114.99点，跌0.26点或0.23%，成交个券中，04国电(1)升1.17%，报103.50元，列涨幅首位；06航天债跌4.26%，报90.00元，列跌幅首位。深证企业债指数最高探至114.68点，最低探至114.34点，中午收盘报114.36点，跌0.27点或0.24%，成交个券中，05神华债涨1.40%，报105.00元，列涨幅首位；03华能1跌3.63%，报97.33元，列跌幅首位。
沪深两市可转债9月10日涨跌各半，成交的8只个券有4只上涨，4只下跌。海化转债(125822)涨10.92%，报435.79元，列涨幅首位；韶钢转债(125717)跌2.61%，报297.02元，列跌幅首位。
(刘树栋 撰稿)