国债市场大幅下挫

周二沪市国债现券市场大幅下挫，整体成交量继续减少。上证国债指数最终收于109.99点，较上一个交易日下跌0.27%，32只成交债券净价4只上涨3只平盘25只下跌，市场成交了2.59亿元。上交所固定收益平台昨日两只债券也双双下挫。企业债方面，上证企业债指数收于114.9点，较上一个交易日下跌0.22%，整体成交了0.13亿元。
　　从市场表现来看，昨日交易所市场跌幅居前的以中长期债券为主，其中剩余期限3.107年的中期债0511跌幅居前，下跌了3.3893%，其收益率为5.1674%，成交0.27万元；涨幅居前的以中短期债券为主，其中剩余期限0.926年的0508券涨幅居首，上涨0.115%，其收益率为3.2583%，共成交了7.21万元。从成交活跃度来看，短期及偏短期老券成交居前，成交量在1000万以上的有8只，其中0214券成交量居前，成交了5344.18万元。上交所固定收益平台0711券昨日加权平均成交价为100.005元，下跌了0.153元，收益率为3.5218%，成交了3500万元；0714券加权平均成交价为99.013元，下跌了0.447元，收益率为4.0635%，成交了5941万元。
　　公开市场方面，由于下周发行300亿特别国债，央行减少了公开市场操作力度，仅发行了50亿元一年期央票，中标利率与上周持平。货币市场方面，受大盘股发行、存款准备金率上调、定向票据发行及特别国债发行消息影响，货币市场利率继续上涨，银行间1天回购加权平均回购利率在2.85%附近，与上一个交易日上涨54个BP；7天回购在3.81%附近，上涨了13个BP左右；14天回购在4.17%附近，上涨了13个BP；21天回购在4.58%附近，下跌了35个BP；1个月回购在3.73%附近，上涨了1个BP。交易所7天回购利率收在20%，上涨了24.15%。
　　引发昨日市场大幅调整的原因主要有：8月份CPI涨幅达到6.5%，超出市场预期，引起一定的恐慌情绪；财政部宣布年内面向公众发行2000亿特别国债，下周首先发行300亿元，这相当于提高存款准备金率0.5个百分点；货币紧缩、大盘股发行及节假日因素，中短期资金面将持续紧张。预计后市债券收益率将面临整体上行的风险。