资金步步绷紧 新债发行冷场

伴随着市场资金价格的连续上涨和CPI数据公布之后加息预期的又一次引燃，新债发行也在一级市场遭遇了冷场的尴尬。昨日，财政部发行1只1年期记账式国债，票面利率2.95%，落在市场预期上端。中标的承销商中，有一半机构仅获得最低投标量或最低承销额，显示出在紧缩预期和资金紧张的双重压力之下，机构再次选择了谨慎观望。
　　从认购倍率来看，本期国债280亿元的竞争性招标规模，仅有308.4亿元资金投标，超额认购倍率1.1倍。虽然按照发行计划，甲类成员在竞争性招标结束后有权追加当期国债，但是并没有承销商行使这一权力。
　　或许是因为本期债券的缴款截至日为9月18日，届时申购北京银行等新股的资金将被解冻，对认购本期国债的机构起到一定的“粮草”补充作用，这让不少机构在上周进行预测时流露出些许乐观的情绪，认为资金面压力减轻会对提高新债的认购积极性有一定帮助。
　　但不巧的是，本周建行公布的招股说明书显示，9月17日其回归A股的IPO将展开网上资金申购，这无疑将再次拧紧资金龙头。交易员表示，不少机构选择了等待建行的新股申购，而回避了1年期国债。此外，在接下来的两周里，市场将迎接3期共计1000亿元的特别国债，也成为压在市场心头的一块石头。
　　在北京银行11日结束网上申购之后，绷紧数日的市场资金面略微有了缓和，银行间质押式回购加权平均利率昨日下跌18.68个基点，成交金额也比前日减少了近一半规模，但是各期限品种价格仍有不同程度的抬升，特别是21天期、1个月期等期限相对“保险”一些的品种价格更是涨幅达七八十个基点。