债市午盘:上证国债市场9月13日午盘小幅下跌

上证国债市场9月13日午盘小幅下跌，现券跌多涨少。上证国债指数中午收盘报109.92点，下跌0.08%。投资者谨慎观望，市场交投清淡。央行3个月期票据中标收益率为2.8275%，连续第三周持平，符合市场预期。预计债市午后继续走低的可能性较大。
上证国债市场9月13日小幅高开，其后基本维持单边震荡下行态势，中午并以绿盘报收。市场交投清淡，上午共成交11万手，较9月12日同期成交12万手略有萎缩。交易中的60只国债有5只上涨，3只持平，19只下跌，33只未成交。
上证国债指数9月13日开盘于110.02点，高开0.01点，盘中最高探至110.02点，最低探至109.89点，中午收盘报109.92点，下跌0.08%，主要受到不太乐观的8月份金融数据拖累。中国人民银行9月12日公布的最新数据显示，8月末M2余额为人民币38.72万亿元，较06年同期增长18.09%，增幅低于7月份的18.48%，但仍明显高于07年M2增幅16%左右的目标。同时，8月份新增人民币贷款3,029亿元，较06年同期多增1,160亿元。加上2007年前7个月新增人民币贷款2.77万亿元，迄今为止新增人民币贷款额已经累计达到3.07万亿元，相当于2006年全年人民币贷款增加额的97%。
分析人士指出，8月末M2同比增速再次超出全年目标，同时人民币贷款仍然快速增加，显示中国金融系统流动性过剩及贷款增长过快的问题仍未得到缓解，为此，监管部门随时可能推出更多调控举措对冲流动性，甚至近期加息已经没有太多悬念。
中国人民银行9月13日暂停发售例行的3年期票据，也令投资者对周末央行可能采取年内第五次加息举措的预期升温，打击了国债现券市场。分析人士表示，为照顾金融机构流动性，央行在例行公开市场操作中取消了常规的3年期央票的发行，这亦使市场对央行近期加息的预期进一步升温。
中国人民银行9月13日发行了70亿元3个月期票据，中标收益率为2.8275%，连续第三周持平，央行未发售回购。分析人士称，在本周央票到期量较前期明显增加的情况下，央行停发3年期央票，并大幅缩减3个月期央票发行量，明显意在维持发行利率稳定，这导致3个月期央票利率得以继续持平。不过，受多只大盘股首次公开发行等因素影响，目前市场资金面明显趋紧，兼之加息预期又空前高涨，此次利率持平显得比较勉强。
由于招标结果符合市场此前预期，对债市提振作用将有限。不过，国债指数跌幅也会受限，因为央行转而大幅投放资金。本周票据到期量为1,520亿元，若剩余时间不进行其他操作，央行将通过公开市场净投放资金1,400亿元。预计债市午后继续走低的可能性较大。
从盘面上看，现券多数下跌，且各期限个券均有较深跌幅，仅有少数中期品种逆市走高。长期债05国债(4)下跌0.69%，报92.10元；03国债(3)下跌0.12%，报85.58元；21国债(7)下跌0.14%，报95.31元。中期债03国债(8)下跌0.22%，报91.80元；02国债(15)持平于99.30元。短期债05国债(14)上午未成交。7年期国债21国债(15)涨0.29%，报100.50元，列涨幅首位。5年期国债05国债(3)跌0.71%，报98.44元，列跌幅首位。
基准的五年期国债05国债(11)上午未成交。基准7年期国债05国债(9)上午未成交；06国债(1)上午未成交。
企业债市场9月13日早盘震荡上扬，上证企业债指数最高探至114.74点，最低探至114.60点，中午收盘报114.72点，涨0.12点或0.10%，成交个券中，04京地铁升2.95%，报109.69元，列涨幅首位；02渝城投跌1.77%，报96.66元，列跌幅首位。深证企业债指数最高探至114.25点，最低探至114.06点，中午收盘报114.22点，涨0.16点或0.14%，成交个券中，06鲁能债涨1.04%，报89.80元，列涨幅首位。
沪深两市可转债9月13日多数上涨，成交的8只个券有5只上涨，3只下跌。韶钢转债(125717)涨8.89%，报294.00元，列涨幅首位；桂冠转债(100236)跌11.15%，报243.00元，列跌幅首位。
(刘树栋 撰稿)