债市日评:央票利率企稳利于市场回暖

周二沪市国债市场冲高回落，多数现券以绿盘报收，整体成交有所增加。上证国债指数最终收于110.12点，较上一个交易日下跌0.08%，31只成交债券净价7只上涨24只下跌，市场成交了4.44亿元。上交所固定收益平台昨日没有成交。企业债方面，上证企业债指数收于113.68点，较上一个交易日上涨0.09%，整体成交了0.32亿元。
从市场表现来看，昨日交易所市场涨幅居前的以中长期债券为主，其中剩余期限12.967年的0512券涨幅居前，上涨了0.339%，收益率为4.879%；跌幅居前的以中期债券为主，其中剩余期限4.995年的0513券跌幅居首，下跌了1.3158%，收益率为4.609%。从成交活跃度来看，以交易所短中长期老券为主，昨日成交量在1000万以上的有8只，其中0103券成交量居首，成交了16940.83万元。
公开市场方面，央行昨日招标发行了100亿元一年期央票并进行了300亿元7天正回购和290亿元28天正回购操作，结果一年期央票利率和28天回购利率与上周持平，7天回购上升10个BP。货币市场方面，当日银行间市场回购利率除14天回购有一定上涨外，其余品种变动不大。
昨日一年期央票招标利率与上周持平，二级市场的报价及成交有所增加，收益率曲线的短端的上升基本到位。由于银行信贷投放近期受到监管部门的明确限制，市场预期资金将流向债市，一级市场的招标情况也带给投资者信心，预计债市短期内将有所回暖。但是物价走势及宏观调控始终是悬在市场头上的一把剑，只有在11月份宏观数据较为理想的情况下，债市的反弹才会延续得更长一些。