债市日评:短期品种波动性增大

周三沪市国债市场延续调整态势，现券跌多涨少，整体成交大幅萎缩。上证国债指数最终收于110.08点，较上一个交易日下跌0.04%，31只成交债券净价8只上涨4只平盘19只下跌，市场成交了1.37亿元。上交所固定收益平台0716券有5笔买价被点，价格有所上涨。企业债方面，上证企业债指数收于113.66点，较上一个交易日下跌0.02%，整体成交了0.23亿元。
从市场表现来看，昨日交易所市场涨幅居前的以中期债券为主，其中剩余期限3.463年的0605券涨幅居前，上涨了0.6554%，收益率为4.3979%；跌幅居前的以中长期债券为主，其中剩余期限8.326年的0603券跌幅居首，下跌了0.7211%，收益率为5.0299%。从成交活跃度来看，以交易所短中长期老券为主，昨日成交量在1000万以上的仅有3只，其中0110券成交量居首，成交了4601.33万元。上交所固定收益平台0716券加权平均成交净价为99.5元，收益率为3.5673%，成交了2488万元。
货币市场方面，银行间回购市场成交量较大的短期品种下跌而中期品种有明显上涨：7天回购品种大幅下跌60个BP，14天品种大幅上涨83个BP，21天品种上涨13个BP。
日前有机构预测，11月份CPI涨幅将达到6.6%-6.8%，或创10年来新高。近期市场资金面较为充裕，债市收益率有所下行。但如果11月份数据不理想的话，短期内债券市场收益率曲线下降的空间将较为有限，收益率曲线将继续上行。在资金面与基本面的相互作用下，短期品种将更为敏感，波动性会增大。