债市日评:新债发行平稳 市场小幅回落

周三，交易所国债市场继续徘徊，指数出现小幅度下行。当日上海证券交易所国债指数开于112.46点，指数在短暂上试高点112.47点后，开始震荡回落，最低见112.39点，最终收于112.40点，成交量再次回落，成交金额2.52亿元。
　　从个券表现观察，下行债券的比例明显增加，有16只债券下跌，7只债券平盘，9只债券上涨。其中1到3年品种多表现为稳步上行，而剩余期限在5年以上的中长期品种几乎全部下跌，且部分品种跌幅比较大，如010601继前一个交易日明显上涨后昨日价格下跌超过2%。从成交活跃品种观察，成交集中在剩余期限1到3年品种，活跃品种多表现为下跌，但跌幅多在0.1%以内。综合看来多数品种的小幅回落是造成昨日指数下跌的主要力量，但市场横向运行的主基调仍没有出现变化。
　　昨日长期国债的发行没有任何悬念，受到市场需求刚性以及长期品种需求主体比较固定的特征影响，中标利率比中债收益率曲线相应水平下降了4个基点左右，上述情况只从一个侧面反映出现券市场的平稳趋势。不过目前更受关注的因素有两个，一是2月CPI指数高企可能会再度对市场造成心理冲击；其次中美在稳定经济和金融市场方面的合作也会对人民币汇率产生一定影响，而这将从一个更深远的意义上对货币资金市场产生影响。