德国坚决反对共同债券，欧元失去反弹动力

　　汇通网11月25日讯

　　周四(11月24日)德国总理默克尔再度在“三国峰会”上反对推出欧元区共同债券，市场寄予希望的方案破灭，加上日内惠誉下调葡萄牙评级，时段内快速跳水至七周最低1.3316。欧元/美元失去反弹动力，近期仍将维持弱势格局，有机构表示汇价将下探10月初低点。

　　日内公布的一些经济数据好于预期令近期主导市场的空头保持警惕， 德国11月IFO商业景气、现况、预期指数均意外好于预期，英国11月CBI工业趋势调查数据也好于预期，德国、英国GDP数据未出现美国GDP数据那样的下修情况。欧洲数据总体向好，支持欧洲股市高开后进一步反弹，市场情绪好转推动欧元/美元反弹测试1.3400一线，触及1.3406盘中高点。

　　欧洲主权债信用违约掉期费率24日大多走高，西班牙、比利时5年期国债CDS费率升至纪录高位，德国5年期国债CDS费率也有所扩大。这表明市场对欧洲债务问题的担忧情绪仍未缓和，限制了汇价进反弹幅度。

　　欧市午盘，惠誉将葡萄牙评级自BBB-下调至垃圾级别BB+，前景为负面，并表示若经济形势进一步恶化则有可能再次下调该国评级，消息后本已处于极端高位的葡萄牙国债收益率再次大幅上升，但是欧元/美元仅短时轻微下跌，股市也维持涨势，表明市场在美国休市的情况下观望氛围浓厚。

　　德国立场坚定反对欧元区共同债券

　　德国总理默克尔在周四(11月24日)德法意三国“峰会”法上表示，未改变对欧元共同债券的看法，没有看到发行欧元区债券的理由，并不认为发行共同债券是必要的。修改欧盟条约与欧洲央行没有关系，因欧洲央行是独立的。我们将建议实现更紧密的政治合作；走向财政联盟是一个步骤，但并不影响欧洲央行的立场。

　　欧盟委员会(European Commission)本周早些时候就欧元区共同债券提出了3种方案：方案一，由欧元区发行统一债券，17个成员国为统一债券提供共同担保并停止发行各自的国债。方案二，欧元区发行统一债券，为部分重债国融资，17个成员国提供共同担保，但仍各自发行国债。方案三，欧元区发行统一债券，替换一部分成员国国债。各成员国根据所替换的份额提供相应担保

　　但默克尔日内的讲话显示，德国和法国在欧洲央行出手救市以及发行欧元区债券问题上仍存较大分歧，德国立场坚定令欧元债券推出的可能性大幅降低。这令市场情绪再度恶化，打压欧元/美元自1.3380一线大幅跳水并刷新七周新低1.3316。

　　周三(11月24日)德国10年期国债拍卖结果不佳，加之市场担心惠誉国际评级(Fitch Ratings)可能下调法国债券信用评级，市场情绪持续承压。美国周四因感恩节休市，市场成交清淡，欧元/美元在1.3340上下小幅整理。

　　东京三菱日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)货币经济学家Lee Hardman表示，“德法意的会晤就这么碌碌无为地结束了，市场依然在等待决策者推出有关应对欧债危机的更有力的举措。在这样的情况下，我认为欧元近期以来的疲弱局面将持续下去。”

　　德国商业银行(Commerzbank)技术分析师Karen Jones表示，欧元/美元自周三高点1.3530开始的下跌走势跌破1.3360/80支撑，该位为10月涨势的78.6%斐波那契回撤位。跌破该位后，欧元/美元或进一步下测1.3280、1.3145支撑。中期下行目标看到1.2000。

　　北京时间04:39，欧元/美元报1.3345/47。