（原标题：姜超：经济改善、监管趋严 债市等候机会）
债市再度下跌。4月17日债市出现明显下跌，10年国债和国开利率平均上行5-7bp，活跃券004和213收益率回升至3.41和4.22，国债期货下跌0.3-0.5%。
经济改善超预期，不利债市。今日债市下跌与3月经济数据超预期改善有关，3月地产和制造业投资增速回升，而工业增加值也创15年以来新高。短期投资平稳，库存周期尚未结束，工业生产向好，基本面对债市的支撑仍需等待。
银行监管趋严，去杠杆继续发酵。上周银监会连续发文要求银行防范风险、自查套利和不当交易行为，今日股债双跌或与银行委外赎回、监管趋严相关。政策去杠杆延续，银行去嵌套、缩规模会对流动性资产造成冲击，政策落地前，仍需防范去杠杆带来的调整。
债市短期震荡，地产隐忧带来中期机会。受制于经济改善+监管趋严，短期债市震荡；但近年银行扩张规模，大量配置地产和金融资产，去杠杆对地产泡沫造成考验，同时实体融资逐步趋降，下半年基本面回落风险较大，叠加同业监管后，资金回流大行，中期利率债仍有机会，信用债防范风险。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
