富国银行：ECB将于明年底结束购债 后年加息

（原标题：富国银行：ECB将于明年底结束购债 后年加息）

富国银行分析师认为，欧洲央行将于2019年开始缓慢加息。

分析师认为欧元区陷入“通缩”的可能性正在消退。

欧洲央行在过去几年里没有很好地实现其“低于但接近2%”的通胀目标。为了刺激通货膨胀，管理委员会将其主要政策利率降至前所未有的低水平，并实施了一个仍在实施的量化宽松计划。今年整体通胀率走高，主要原因是能源价格反弹，尽管核心通胀率仍远低于2%。

富国银行表示，假设新的债券购买计划在2018年底结束，我们还认为，欧洲央行将在2019年初开始提高政策利率。我们认为，理事会将在改变其其他两个传统政策利率之前提高存款利率。

具体而言，富国银行认为，管理委员会将使其存款利率仍保持负值，同时保持其其他两个政策利率不变。

它的下一步举措将是将存款利率提高到0.0%，同时提高两周再融资利率和边际贷款利率。然而，正如分析师所建议的那样，欧洲央行可能不需要以快的速度加息，而通胀趋势只会缓慢上升到2%。

具体来说，富国银行的预测是，到2019年底，两周再融资利率只会上升到0.50%。

如果正如富国银行分析师分析的那样，未来几个月欧元区的整体通胀率将缓慢上升，那么欧洲央行最终取消政策调整的条件已经到位。

具体来说，富国银行认为理事会在2018年底结束其债券购买计划，并预计它将在2019年初开始缓慢的加息进程。