穆迪下调华融金融租赁的评级至Baa3；评级继续列入下调的观察名单

（原标题：穆迪下调华融金融租赁的评级至Baa3；评级继续列入下调的观察名单）

穆迪投资者服务公司已将华融金融租赁股份有限公司（华融金融租赁）的本币和外币长期/短期发行人评级从Baa2/P-2下调至Baa3/P-3。上述评级仍处于下调的观察名单。

此外，穆迪下调了华融金融租赁主要海外平台华融租赁管理香港有限公司的有支持高级无抵押中期票据计划和有支持短期高级无抵押债务评级。

受影响的评级列表请见本新闻稿最后部分。

评级理据

在今天采取的评级行动之前，穆迪于2021年8月23日下调中国华融资产管理股份有限公司（华融，Baa2/下调观察）的长期发行人评级至Baa2，同时决定将相关评级继续列入下调观察名单。该评级行动详情请参阅https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx？docid=PR_453120.

虽然我们对中国政府（A1/稳定）向华融金融租赁提供极高水平支持的评估仍处于观察中，但我们预计必要时的政府支持将会通过其母公司华融间接提供给华融金融租赁。鉴于因2020年出现巨亏，华融的资本和盈利能力恶化，穆迪认为现阶段政府通过母公司向华融提供支持更具不确定性，支持可能性带来的子级上调从4个子级减至3个子级即体现了这一点。支持转弱是今日评级下调行动的基础。截至2020年12月，华融持有华融金融租赁79.92%

的股份。

华融金融租赁与其母公司的长期发行人评级存在一个子级的差异，反映租赁业务与母公司核心的不良资产管理业务之间协同效应和运营一体化水平有限。

将华融金融租赁的评级继续列入下调观察名单反映穆迪预计母公司华融信用状况的显著变化将会对华融金融租赁的评级产生重大影响。

评级观察将侧重于：（1）华融引入战略投资者对华融金融租赁获得的支持力度的影响；（2）华融是否会继续持有华融金融租赁的控股股权；（3）华融金融租赁是否能够维持多元化的资金来源和充足的流动性。

可引起评级上调或下调的因素

鉴于华融金融租赁的评级列入下调的观察名单，未来12-18个月其评级不大可能上调。

如果出现以下情况，华融金融租赁的评级可能被确认：（1）华融的评级被确认；（2）根据穆迪的评估，华融金融租赁将继续受益于中国政府通过母公司向其提供极高水平的间接支持。

若华融的长期发行人评级进一步下调，则穆迪可能下调华融金融租赁的评级。

如果华融金融租赁的业务对母公司的重要性下降，或华融不再持有华融金融租赁的控股股权，则华融金融租赁的评级也可能会下调。

如果出现以下情形，华融金融租赁的个体信用评估可能会下调：资产质量恶化以及信贷成本上升；资金状况和流动性趋弱或者资本水平下降。

受影响评级列表

华融金融租赁股份有限公司：

继续列入下调的观察名单

•长期（本外币）发行人评级从Baa2下调至Baa3

•短期（本外币）发行人评级从P-2下调至P-3

•主体评级展望列入评级观察名单

华融租赁管理香港有限公司：

继续列入下调的观察名单

•有支持长期（本外币）高级无抵押中期票据评级从（P）Baa2下调至（P）Baa3

•有支持长期（本外币）高级无抵押中期票据评级从（P）Baa3下调至（P）Ba1

•其他短期（本外币）有支持中期票据评级从（P）P-2下调至（P）P-3

下调

•其他短期（本外币）有支持中期票据评级从（P）P-3下调至（P）NP

•其他短期（外币）有支持常规债券评级从P-3下调至NP

•主体评级展望列入评级观察名单