阳光城一天债务违约50.28亿元，能否守得春暖见花开？

（原标题：阳光城一天债务违约50.28亿元，能否守得春暖见花开？）

来源：金融界

作者：冷措

金融界3月21日消息 20日，阳光城又添了3条经济诉讼，诉讼类型显示为开庭公告，天眼查显示，阳光城案由最多的就是票据追索权纠纷，后面依次是票据纠纷、买卖合同纠纷、股权转让纠纷。在开年不到四个月的时间内涉案已达147件，远远高于前七年涉案总和。

这一年多来，阳光城糟心的事情有点多，总是一波未平一波又起。

一天内阳光城债务违约50.28亿

3月17日，福建阳光集团公告称，子公司阳光城（000671）流动性出现阶段性紧张，未能按期支付境外债券利息，致使阳光城债务融资工具“17阳光城MTN001”、“17阳光城MTN004”、“20阳光城MTN001”、“20阳光城MTN003”加速到期。由于，阳光城未能获得对上述加速到期债券交叉保护条款的豁免，致使债券累计本息50.28亿元违约，具体来看，20阳光城MTN001违约金额6.29亿、17阳光城MTN001违约金额15.75亿、20阳光城MTN003违约金额16.92亿、17阳光城MTN004违约金额11.32亿。

据统计，阳光城集团股份有限公司（简称：阳光城）的存量债21只，存续规模123.11亿，其中一年以内到期金额28.80亿。

阳光城的境外融资平台是全资子嘉世国际，目前债务的规模为17.92亿美元，涉及7只境外债券。

上面公告中提到的未能支付的海外利息指的就是，2月18日，阳光城两笔存续规模分别为3亿美元和3.57亿美元的境外债券，未能在30日豁免期内（即2月15日）支付利息，违约利息合计为2726.2万美元，区区的2726.2万美元的违约利息并不可怕，可怕的它会引发一系列的信用债交叉违约。

中诚国际表示，未在豁免期内支付境外债券利息体现了阳光城流动性状况进一步恶化，房地产销售金额的明显下滑亦加剧了未来经营的不确定性。

公开信息显示，2021年，阳光城全口径销售金额1,838亿元，同比下降16％，全口径销售面积约1,148万平方米，同比下降25％；2022年，阳光城1月份销售金额为67.10亿元，销售面积42.75万平方米，同比下降幅度均超过49％。对此，阳光城称，销售业绩明显下滑，加大偿债来源的不确定性。加之行业信用风险事件频发，再融资受阻，流动性承压明显。

之前，阳光城为了避免债务违约，已经做了不少的工作，2月19日，阳光城在回复深交所问询函中提到，对2021年四季度集中到期的境内公开市场债务均已召开持有人会议，表决通过了本金展期1年的议案，而且在12月份，对三期美元债实行了交换要约。

据称，阳光城竭尽全力与持有人沟通豁免提前到期条款，亦不断努力通过各种方式获取资金以偿还欠款。但在2021年1-9月，公司融资活动产生的现金流量净额为-319.07亿元。即融来的钱，远远不够他还欠款，而可灵活动用资金占账面资金比例不足1％，该来的违约还是来了。

母公司能驰援否？自顾不暇

福建阳光集团有限公司（简称：“阳光集团”）是阳光城的母公司，持股比例为18.8％。

3月16日，阳光集团公告，存续金额1.06亿美元的境外债券“YANGOG12.502/20/22”本息实质违约，存续金额3亿美金的“YANGOG12.501/04/24”利息实质违约，应付利息金额1875万美元。上述两支债券的未偿付可能会触发公司其他现有离岸融资项目的加速偿还。

在离岸债券方面，阳光集团通过境外全资子公司Yango（Cayman）InvestmentLimited完成在境外发行债券。截止至目前存续的美元债10只，金额13.89亿美元。

截至2021年三季末，阳光集团一年内到期的非流动负债和短期借款合计352.36亿，账上货币资金有317.86亿元，相较于短期负债规模货币资金无法覆盖。

今年内到期债务，包括境内信用债34.39亿元和境外美元债2亿美元。短期债务到期集中，偿债资金筹措压力进一步加大。

阳光城是母公司阳光集团主要利润的贡献者，而2021年业绩预告显示，阳光城归属于上市公司股东的净利润预计亏损45.00亿～58.00亿，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润预计亏损73.00亿～86.00亿。

三季报显示，阳光集团总资产为4433.79亿元，总负债3715.53亿元，净资产718.26亿元，其中流动负债为2904.12亿元，流动负债占总负债比为78.16％。

此外，阳光集团还面临诉讼、仲裁、资产被冻结等事项。在20天内，阳光城4次公告控股股东阳光集团及其一致行动人股份被司法冻结，3次公告出现被动减持，冻结加减持合计股份达到了5.6亿股，占到阳光城总股本的13.72％，占到控股股东及其一致行动人持有股份的约31％。

3月16日，国务院金融委专题会议上指出，“关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。”在此之后，财政部、证监会、银保监会、人民银行等部门纷纷发声。监管释放的这些积极信号，将有助于房地产行业需求释放，预期转暖市场恢复。而阳光城也是连续三日红盘报收，节节走高。政策的暖风能融化沉疴痼疾的债务坚冰？我们期待着。