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债务上限、YCC风暴、美联储摊牌!虎年尾声这些全球大事不容错过

来源:财联社 2023-01-16 10:23:00
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(原标题:债务上限、YCC风暴、美联储摊牌!虎年尾声这些全球大事不容错过)

随着马丁路德金纪念日的到来,美国股票和债券市场周一(1月16日)将双双迎来休市,预计周初伊始全球金融市场的交投将略显冷清。不过,在这个华尔街的短交易周里,市场宏观消息面的大事显然依旧不少。从美国财长耶伦上周五竭力警告的债务上限、到日本央行关键的利率决议、再到美联储官员噤声期前的密集讲话……这一系列市场核心的关注焦点,很可能进一步引发农历虎年尾声行情的重大波澜!

目前,随着上周四的美国CPI数据如预期出现环比负增长,同比也出现了连续第六个月的降幅,回归到了“6时代”,美国股债市场的处境可谓一片红火:美国三大基准股指上周均至少上涨了2%,基准10年期美债收益率则更是一路跌破了关键的3.5%关口。债券收益率与价格反向。

这一系列出色的全球股债市场表现是否能在新的一周延续,并在中国农历虎年尾声之际画上一个令人们不留遗憾的句号,不妨让我们拭目以待。以下是本周全球金融市场的几大核心关注点:

看点①:美国债务上限即将触发

随着美国财政部长耶伦上周五正式通知国会,美国政府债务规模料将于本周四(1月19日)触及上限,有关美国债务上限的紧迫话题显然已经被彻底摆上了桌面。耶伦警告称,除非国会迅速采取行动,否则政府最早可能无法在6月支付账单。

尽管本周触及债务上限并不等于违约的“X日”,但这一倒计时警报的拉响,无疑已经足以引发市场投资者的高度关注。耶伦在上周的讲话中表示,财政部将开始部署所谓的“特别措施”,以防止美国违约。这些紧急措施至少应让国会在6月初之前提高或暂停该国目前31.4万亿美元的借款限额。

根据负责任联邦预算委员会(CRFB)早前的介绍,在触发债务上限后美国财政部可能采取的“特别措施”包括一系列项目,如停止向某些政府养老基金的缴款、暂停州和地方政府系列证券以及从为管理汇率波动而留出的资金中借款等。

耶伦在上周表示,美国财政部预计将率先采取的两项特别措施是赎回公务员退休和残疾基金和邮政服务退休人员健康福利基金的现有投资,并暂停新的投资,其还计划暂停联邦雇员退休制度节俭储蓄计划的政府证券投资基金的再投资。

在国会方面,鉴于控制国会众议院的共和党方面一直坚持将削减开支与提高债务上限挂钩,而民主党这边则咬定不会就此让步,一场旷日持久的驴象之争料将再度上演。而这一切都已经令人担心,美国政府可能重演2011年债务上限导致美国主要信用评级被调降的那一幕。

看点②:日本央行又将突袭债市?

去年年底,日本央行意外上调日债收益率曲线控制目标的决定,堪称是对日债市场乃至全球市场的一场“奇袭”。而本周三,一些业内人士已经猜测,日本央行可能在新年的首场议息会议上再度“突袭”市场……

据日本读卖新闻上周爆料称,日本央行可能将会在1月政策会议上评估货币宽松政策的副作用,且可能采取额外措施,以改善国债市场的扭曲状况。而在一份美媒调查的43位经济学家中,除一人外,其他人都预计日本央行本周将维持主要利率政策不变,但许多人表示,不排除日本央行采取更多行动的可能性。

基准的日本10年期国债收益率在上周五已经突破了日本央行设定的0.5%的最新收益率上限,周一早盘又见突破,这也令日本央行进一步调整收益率曲线政策(YCC)的压力越来越大。

荷兰国际集团(ING)驻伦敦全球市场主管Chris Turner表示,上周日媒的消息强调日本央行可能会在1月会议改变政策,“你可能会开始看到货币政策正常化,这对日本和日元来说是一个非常积极的推动力。”

在去年12月日本央行首度调整YCC政策时,不仅日本市场出现了剧烈波动——日元大涨、日股日债下跌,亚太乃至全球市场也普遍遭遇了明显冲击——当天亚太股市普遍走软,美债收益率则跟随日债收益率大幅攀升。因此,投资者本周显然需要提防,如果本周日本央行再度调整YCC政策,类似剧烈的市场波动会否再度出现。

看点③:美联储噤声期前密集发声

在美联储这块,随着过去两周美国非农薪资和CPI数据的双双下滑,有关美联储接近政策转向的市场呼声也已越来越强烈,这已经很明显地反映在了市场定价上:人们不仅预计美联储下月有超九成概率只加息25个基点,更是猜测3月可能有微弱几率直接不加息。

这些市场最新的鸽派定价,是否可能倒逼更多美联储鹰派官员作出让步,显然将成为本周市场一个关键——因为随着美联储噤声期将于本周末正式开启,大量美联储官员将发表2月议息会议前的最后一场讲话,这很可能也将成为他们最后对利率定价的摊牌机会……

根据业内媒体的统计,本周美联储官员将至少发表11场讲话。发表演讲的官员中,更是不乏副主席布雷纳德和纽约联储主席威廉姆斯这样的联储“三巨头”级高层。

最新数据显示,美国去年12月CPI同比增幅已回落至了6.5%,增幅远低于去年6月的9.1%,听听这些美联储官员对美国整体CPI放缓的看法将会很有趣。

有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos上周就指出,美国CPI数据显示12月份通胀有所缓解,这可能会使美联储在2月1日的议息会议上继续将加息幅度下调至25个基点。不少美联储官员目前对下次会议加息25个基点或50个基点持开放态度,他们表示,有关经济状况的最新数据将在很大程度上影响他们的决定。但不断放缓的通胀数据表明,官员们将开始考虑小幅加息25个基点。

看点④:达沃斯经济论坛正式开幕

本周全球经济领域还将迎来新年伊始最为瞩目的一场盛会——第53届世界经济论坛(WEF)年会将在瑞士达沃斯举行,会议日程将从周一持续到周五。全球精英们将围坐在一起,讨论全球经济领域的一系列最新热点话题。

在会前,世界经济论坛官方已经对日益加剧的地缘政治不确定性和持续的通胀威胁表露担忧。此次会议召开之际,许多发达经济体的通胀率正处于40年来的高点,利率水平远高于12个月前任何人的预测,同时俄乌冲突则已经持续了近一年。

WEF主席Borge Brende表示,“这届论坛将会在数十年来最复杂的地缘政治和经济背景下举行。”

根据Brende的介绍,此次论坛的出席者将包括至少52位国家元首(其中一半以上来自欧洲),近400名政府部长和政策制定者,600名企业首席执行官,以及一系列媒体、非政府组织和学术界人士。Brende将此形容为“创纪录的参与人数”。

虽然类似的经济论坛不太可能对金融市场产生过于明显的短线影响,但投资者仍可着重留意与会嘉宾对经济前景气候变化和地缘局势的最新看法。花旗集团首席执行官Jane Fraser指出,当前有三个以R字母为首的词最受关注,分别是——Russia、Recession和Rates,即俄罗斯、经济衰退和利率。

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