日本执政党大选获胜或利好债市日元 分析师称高市财政承诺或受制于市场压力

（原标题：日本执政党大选获胜或利好债市日元 分析师称高市财政承诺或受制于市场压力）

金吾财讯|东京2月5日（路透社）——分析师指出，尽管首相高市早苗的财政支出承诺屡次引发市场震荡，但日本执政党自民党在周日选举中取得压倒性胜利，可能成为国债和日元的最佳结果。此次选举令投资者紧张不安，因财政担忧已引发汇债市场剧烈抛售，若进一步恶化恐产生全球连锁反应。上月日本债市动荡推升了从美国到德国DE10YT=RR, US10YT=RR的借贷成本，向市场尖锐提醒了主要经济体高债务与政府支出的现状。\n\n但分析师认为，自民党大胜最终可能利好债市，因高市无需再与主张更激进减税和扩大财政支出的在野党谈判。巨大席位优势将赋予其更大政策灵活性，可像以往那样应对市场压力，通过调整政策遏制日元贬值或借贷成本上升。本周民调显示，自民党与盟友维新会有望在465席的众议院斩获300席。\n\n瑞穗证券首席日本策略师大森尚树表示：“虽不确定是否压倒性胜利，但高市显然处于优势地位，这使其不必过度担忧加码支出。”自10月高市——这位财政鸽派、前首相安倍晋三“安倍经济学”的追随者——当选自民党总裁以来，日本国债收益率已飙升至历史峰值（债券价格与收益率反向变动）。同时日元兑美元汇率徘徊在18个月低点，迫使日本官员多次威胁干预汇市。\n\n生活成本上涨是本次选举核心议题，日元持续走弱推高进口成本加剧了选民焦虑。债券收益率上升会抬高房贷利率和企业融资成本，债市动荡还可能如上月般波及股市。分析师称选举结果公布后日元债券或短线下跌，但这可能促使高市在周一记者会上作出政策回应。\n\n本周高市紧急收回被视作默许日元贬值的言论，去年11月其21.3万亿日元（1357.2亿美元）刺激计划引发债市震荡后，她曾被迫澄清财政主张。美国已要求东京稳定市场，而国会多数席位将使这一任务更易达成。巴克莱日本外汇利率策略主管门田真一郎在报告中指出：“尽管政府可能最初坚持财政扩张，但来自市场和美国的压力将迫使其转向克制。”\n\n作为发达国家中负债最重的国家，日本超长期国债对财政纪律松动的预期尤为敏感。1月20日高市宣布选举并承诺暂停食品税两年（未说明如何填补10万亿日元税收缺口）后，30年期国债收益率JP30YTN=JBTC飙升至3.88%的历史峰值。Nedgroup Investments固定收益主管David Roberts警告抛售可能加剧。\n\n与在野党中革联主张完全废除食品税、国民民主党要求将消费税全面降至5%相比，高市暂停8%食品税两年的承诺已显保守。市场甚至开始猜测，随着政治地位巩固，高市可能最终避免取消食品税。牛津经济研究院高级经济学家山口范宏指出：“自民党仅承诺‘研究’减税而非硬性实施，若无需迎合在野党诉求，减税必要性自然降低。”（1美元=156.94日元）\n\n财政焦虑推动日本30年期国债收益率创历史新高 高市任内国债收益率飙升