中债收益率曲线和指数日评2015年2月3日

中债指数走势分析

今日债券市场指数小幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.2189，上涨0.0222%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）158.9089，上涨0.0345%。全市场平均到期收益率为4.2240%，平均市值法到期收益率为4.2337%，平均市值法久期为3.8225。

债市观察

今日利率债收益率小幅下行。早盘国开行招标较前一日估值整体较为接近，二级市场较为平静，收益率缓步下行。具体来看，国债收益率今日整体下行约2-3BP，7年期140024及150002今日交投活跃，收益率整体下行，曲线对应期限稳定至3.39%。10年期在140021、140029的报价和成交带动下下行3BP至3.45%。金融债曲线今日短端上行，中长端整体下行。国开债5年期140227今日活跃，曲线日终下行2BP至3.80%。7年期140228的报价和成交带动曲线下行3BP至3.85%。10年期140229今日报价成交活跃，曲线对应期限下行3BP至3.81%。非国开债短端收益率上行，长端下行，曲线7年期在140373成交带动下下行2BP至4.00%。

今日信用债报价成交较前几日明显活跃，曲线收益率整体上行为主。具体来看，中短期AAA曲线0.08、0.17年期受14国电集SCP003和14华能集CP001等券的报价和成交带动下上行2-13BP至5.05%和4.99%的水平；中短期超AAA曲线4、7年期受14神华MTN002、14三峡MTN002等券的报价和成交带动，上行3-4BP至4.40%和4.66%的水平；中低信用等级方面，14豫高管MTN001、14中铝业MTN001等券的报价和成交带动中短期AA+曲线5年期上行5BP至5.09%的水平；今日铁道债收益率整体企稳，中长端收益率微幅波动。

经济观察

2月3日, 央行公开市场进行了350亿元7天期逆回购操作以及550亿元28天期逆回购操作。当日公开市场有300亿元逆回购到期，据此推算，当日净投放600亿元。

今日资金面仍较为紧张，SHIBOR整体小幅上行，其中隔夜、1W期限分别上行7BP和14BP至2.95%和4.39%水平。

今日沪深两市强势反弹。上证综指大涨76.61点或2.45%，重新站上3200点至3204.91点，深证成指大涨246.05点或2.24%至11209.19点，创业板指延续涨势，大涨54.08点或3.19%至1750.91点创历史新高。