中债收益率曲线和指数日评2015年2月27日

中债指数走势分析

今日债券市场指数小幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.6858，下跌0.0487%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）160.0877，下跌0.0318%。全市场平均到期收益率为4.1060%，平均市值法到期收益率为4.0987%，平均市值法久期为3.8069。

债市观察

今日利率债收益率整体上行为主，早盘进出口行债招标较前一日估值整体较为接近。具体来看，国债5年期国债收益率在150003带动下上行2BP至3.21%，7年期在150002成交带动下上行1BP至3.24%。10年期140021和140029均较为活跃，报价和成交带动曲线对应期限上行1BP至3.37%。政策性金融债方面，国开债收益率整体上行明显，部分期限临近尾盘上行幅度有所加大。3年期国开债150201报价和成交带动曲线上行1BP至3.63%。5年期则在140227报价和成交的带动下上行4BP至3.74%。中长端方面，10年期在150205的成交的带动下上1BP至3.67%。非国开债今日短端部分期限活跃，其中1年期在150301报价成交带动曲线小幅下行至3.67%。3年期则上行3BP至3.73%。

今日信用债曲线收益率整体涨跌互现。具体来看，中短期AAA曲线4、5年期受14中南方MTN001、15陕延油MTN001、15国电集MTN001等券的报价和成交带动，上行1-2BP至4.30%和4.32%的水平；中短期AAA曲线10年期受14华能集MTN004的成交带动，上行2BP至4.71%的水平；铁道债收益率整体小幅上行，受12铁道MTN2、14铁道MTN003等券的报价带动，铁道债收益率曲线2、5年期上行2-3BP至4.25%和4.28%的水平。

经济观察

今日资金面较为平稳，SHIBOR 2W上行5.7BP至4.8730%，其余期限波动幅度在5BP以内。

今日沪深两市整体上扬，上证综指上涨11.94点或0.36%至3310.30点，深证成指上涨6.90点或0.06%至11757.68点，创业板指上涨47.65点或2.53%至1928.04点。