中债收益率曲线和指数日评2015年3月30日

重点提示

近日，中海信达担保有限公司融资性担保公司经营许可被撤销。受此影响，由中海信达担保的12帏盛01、12帏盛02等13只私募债今日估值波动较大，特此提示。

中债指数走势分析

今日债券市场指数大幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）101.2514，下跌0.1776%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）158.5637，下跌0.1331%。全市场平均到期收益率为4.4357%，平均市值法到期收益率为4.4114%，平均市值法久期为3.7399。

债市观察

今日利率产品收益率继续大幅上行，午后农发债续发招标利率较前一日估值偏高，其中一年期偏高明显。二级市场方面，国债今日成交相对较少，收益率上行约2-4BP，国开债交投继续极为活跃，收益率大幅上行。日终曲线上行达8-12BP。

具体来看，5年期国债150003报价和成交带动曲线上行2BP至3.45%。中长端方面，7年期在150002今日交投活跃，日终曲线对应期限在报价和成交带动下小幅上行5BP至3.53%。10年期140029全天成交在3.57%到3.60%之间，日终曲线的报价和成交的带动曲线利率上行2BP至3.58%。

政策性金融债方面，国开债全天交投活跃，3年期国开债150201全天上行极为明显，日终曲线在报价和成交的带动下上行12BP至4.16%。5年期150203的报价和成交则带动曲线上行10BP至4.20%。中长端方面，10年期150205今日活跃，成交价从4.08%附近一路上行至4.16%，日终曲线对应期限上行8BP至4.16%。非国开金融债收益率今日整体上行，1年期150403续发招标利率较高，随后二级市场成交出现，带动对应期限上行24BP至4.03%。10年期150305今日活跃，其成交收益率带动曲线上行5BP至4.41%。

今日信用债交投清淡，曲线收益率整体上行，曲线短端收益率上行幅度大于中长端，高信用等级曲线收益率上行幅度大于中低信用等级。具体来看，中短期AAA曲线0.75、1年期在15中电投SCP003、15华能集CP001等券的报价、成交带动下上行10BP至4.89%和4.85%的水平；中短期超AAA曲线5年期在15神华MTN001的报价、成交影响下上行7BP至4.76%的水平。今日铁道债收益率整体上行，15铁道MTN001的报价和成交带动铁道债收益率曲线5年期上行2BP至4.87%的水平。

经济观察

今日沪深两市大幅上涨。上证综指上涨95.47点或2.59%至3786.57点，深证成指上涨318.90点或2.48%至13193.32点，创业板指下跌33.34点或1.43%至2290.48点。

今日资金利率波动不大，各期限利率波动幅度在5BP以内。