中债收益率曲线和指数日评2015年5月5日

重点关注

今日ST银基债（112014）受市场价格及最新财报等信息影响，估值波动较大，特此提示。

中债指数走势分析

今日债券市场指数小幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.1031，下跌0.0466%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）160.6242，下跌0.0336%。全市场平均到期收益率为4.2291%，平均市值法到期收益率为4.0180%，平均市值法久期为3.8107。

债市观察

今日利率债收益率曲线整体小幅上行。早盘国开债五福娃招标较前一日估值整体偏高，午后二级市场交投较为活跃，收益率上行3-4BP。

具体来看，国债中短端变动不大，其中3年期在150004的报价和成交共同作用下上行1BP至3.15%。中长端方面，7年期150007交投活跃，其成交收益率带动曲线上行1BP至3.36%。10年期150005尾盘出现数笔成交，曲线对应期限日终上调2BP至3.40%。

政策性金融债方面，国开债收益率曲线短端下行，长端整体上行。1年期在150206的带动下下行1BP至3.31%。3年期150207的报价和成交带动曲线对应期限上行2BP至3.66%。中长端方面，5年期150208今日交投活跃，市场利率带动曲线上行3BP至3.77%。10年期150210报价和成交较为活跃，带动曲线日终上行3BP至3.83%。非国开金融债今日收益率也小幅上行。其中，10年期在150305带动下上行2BP至4.17%。

今日信用债交投热情持续回落，短端收益率继续下行，中长端收益率整体上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）半年及9个月期限受15大唐集SCP003、15华电SCP005、15中电投CP001报价及成交带动下行7BP至3.90%和3.96%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）9个月期限受15神华SCP003多笔报价及成交带动下行7BP至3.86%。中长端方面，中债铁道债收益率曲线4、5年期受14铁道MTN001 、14铁道MTN002 、15铁道MTN001报价及成交带动分别上行3BP和5BP至4.34%和4.33%。

经济观察

今日央行连续第五次暂停公开市场操作，单日实现零净投放。

今日SHIBOR整体继续下行，2W和1M期限分别下行6BP和8BP至2.95%、和3.30%的水平。

今日沪深两市重挫，上证综指大跌181.75点（或4.06%）至4298.71点，深证成指大跌627.43点（或4.22%）至14233.10点，创业板指大跌61.81点（或2.17%）至2783.44点。