中债收益率曲线和指数日评2015年6月15日

重点关注

今日中诚信证券评估有限公司对平顶山天安煤业股份有限公司长期信用等级进行了跟踪，主体信用等级仍然为“AAA”，但评级展望调整为“负面”，其存续公司债13平煤债（122249）的信用等级维持“AAA”。受评级展望下调影响，今日对13平煤债（122249）债券估值进行调整。该券估值价格波动较大，特此提示。

中债指数走势分析

今日债券市场指数下跌幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.2213，下跌0.1085%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）161.696，下跌0.0671%。全市场平均到期收益率为4.1520%，平均市值法到期收益率为3.7781%，平均市值法久期为3.7608。

债市观察

今日利率债收益率曲线整体上行明显，中长端上行幅度大于短端。午后农发债招标较前一日估值整体接近，全天来看，国债收益率中长端上行3-5BP，金融债各期限上行5-7BP。

具体来看，1年期国债150009的带动曲线下行4BP至1.65%。3年期150004报价活跃，午后市场价格上行明显，日终曲线对应期限上行3BP至2.93%。中长端方面，7年期国债150007报价活跃，且临近尾盘出现数笔成交，曲线对应期限日终上行4BP至3.58%。10年期150005收益率上行明显，日终曲线上行5BP至3.67%。

政策性金融债方面，国开债收益率曲线各期限上行明显，长端上行幅度大于短端。3年期150207今日报价活跃，全天成交价格较为连续，曲线对应期限上行4BP至3.60%。5年期150208则上行4BP至3.88%。中长端方面，10年期150210报价和成交全天连续，午后利率攀升，曲线对应期限上行5BP至4.13%。非国开金融债今日收益率整体上行，7年期上行5BP至4.17%。5年期今日利率小幅下行，尾盘成交带动曲线下行3BP至3.89%。

今日信用债短端收益率显著上行，中长端交投清淡，收益率小幅上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1个月期限受14五矿SCP009、15中信CP005等券报价、成交带动上行20BP至3.22%。2个月期限受14华电股CP003报价成交带动上行21BP至3.36%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）6个月期限受15联通SCP001报价成交带动上行15BP至3.32%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）2-5年期受14电网MTN002、15电网MTN001、14神华MTN002、15神华MTN001等券报价带动上行1-3BP。中债铁道债收益率曲线5年期受15铁道MTN001报价成交带动上行2BP至4.35%。

经济观察

今日沪深两市下跌明显。上证综指下跌103.36点至5062.99点，深证成指下跌395.72点至17702.55点，创业板指下跌203.68点至3696.03点。

今日资金利率整体上涨，其中1M期限上行4.1BP至3.0980%。2W期限上行10.4BP至2.7040%。