中债收益率曲线和指数日评2015年6月16日

重点关注

今日联合信用评级有限公司将东莞勤上光电有限公司主体长期信用等级由“AA”下调为“AA-”，评级展望为“稳定”，其存续公司债12勤上01（112136）的债项信用等级降至“AA-”。受评级下调影响，今日上述债券估值价格波动较大，特此提示。

中债指数走势分析

今日债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.2795，上涨0.0570%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）161.794，上涨0.0678%。全市场平均到期收益率为4.1380%，平均市值法到期收益率为3.7810%，平均市值法久期为3.7635。

债市观察

今日利率债收益率曲线整体下行，长端下行明显。早盘国开债招标较前一日估值整体接近，小幅偏低，全天来看，国债收益率中长端下行4-6BP，金融债各期限下行2-3BP。

具体来看，国债收益率曲线中短端小幅波动，1年期国债150009的带动曲线下行1BP至1.64%。3年期150004报价活跃，日终曲线对应期限上行1BP至2.94%。中长端方面，7年期国债150007报价活跃，成交笔数偏少但收益率整体低于曲线，曲线对应期限日终下行4BP至3.54%。10年期150005收益率下行明显，全天报价成交活跃，日终曲线下行6BP至3.61%。

政策性金融债方面，国开债收益率曲线各期限下行为主，长端下行幅度大于短端。3年期150207今日报价活跃，曲线对应期限下行2BP至3.58%。5年期150208早盘下行明显，午后收益率小幅反弹，日终曲线调整至3.87%。中长端方面，10年期150210报价和成交全天连续，午后成交增多，价格连续，但临近尾盘利率有所回调，曲线对应期限下行4BP至4.09%。非国开金融债今日收益率整体下行，成交稀疏。3年期在150406的报价和成交带动下下行6BP至3.57%。

今日信用债短端收益率继续上行，中长端交投清淡，收益率小幅上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）2周期限受15华电SCP008报价成交带动上行11BP至2.95%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）1个月期限受14联通CP001成交带动上行10BP至3.08%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）9个月和1年期限受15国电集SCP005、15中电投CP003等券报价带动分别上行5BP和7BP至3.59%水平。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）2、4年期受14联通MTN002、14神华MTN002等券报价带动上行4BP至3.88%和4.16%。中债铁道债收益率曲线（减税）10年、20年期受一级市场招标结果带动，下行8BP至4.39%和4.88%。

经济观察

今日沪深两市下跌明显。上证综指下跌175.56点至4887.43点，深证成指下跌626.62点至17075.93点，创业板指下跌105.36点至3590.67点。

今日资金利率整体小幅上涨，其中1W期限上行3.3BP至2.1430%。2W期限上行2.5BP至2.7290%。

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2015.06.16

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（责任编辑：HN666）