中债收益率曲线和指数日评2016年11月01日

中债指数走势分析

今日债券市场指数小幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）104.9546，下跌0.0395%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）176.3682，下跌0.0279%。全市场平均到期收益率为3.1602%，平均市值法到期收益率为2.9933%，平均市值法久期为4.0983。

债市观察

今日利率债收益率整体小幅上行。早盘国开续发10、20年期，招标收益率较前一日市场价格小幅上行1BP左右。截止日终，国债收益率曲线涨跌互现，整体波动2BP左右；国开债曲线、农发行债、进出口行债曲线整体小幅上行1-2BP。

具体来看，3年期160016带动曲线对应期限上行1BP至2.35%；5年期160021带动曲线对应期限稳定在2.45%；7年期160020带动曲线对应期限上行3BP至2.7%；10年期160017带动曲线对应期限下行1BP至2.73%；30年期160019带动曲线对应期限上行1BP至3.14%。

国开债曲线微幅上行，7年期160207带动曲线对应期限上行1BP至3.14%；10年期160213带动曲线对应期限稳定在3.11%；20年期160205带动曲线对应期限上行1BP至3.37%。

农发行债曲线小幅上行，10年期160418带动曲线对应期限上行1BP至3.17%；15年期160409带动曲线对应期限上行1BP至3.36%。

进出口行债曲线小幅上行，10年期160310带动曲线对应期限上行2BP至3.17%；20年期150319带动曲线对应期限上行2BP至3.40%。

地方政府债方面，地方政府债AAA曲线2、3、5、7年期在市场价格带动下，曲线日终对应期限收益率上行至2.53%、2.57%、2.68%、2.87%。地方政府债AAA-曲线7年期在市场价格带动下，曲线日终对应期限收益率收至2.93%。

今日信用债收益率短端回落，中长端有所上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1M期限收益率下行6BP至2.95%，3M期限收益率上行1BP至2.91%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行1BP至3.00%，5年期收益率上行2BP至3.17%，10年期收益率上行2BP至3.43%。

今日城投债曲线收益率整体小幅上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5年期上行3BP至3.00%水平，3年期稳定在3.03%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）4年期上行1BP至3.33%的水平。

今日交易所竞价交易总成交额约27亿元，较上一工作日明显缩量。高等级公司债市场收益率较前一工作日下行约1BP；中低等级公司债市场收益率平均较前日下行约2BP，16丹港01（136204）、15华联债（112240）等券成交活跃，收益率有所下行。

经济观察

11月1日，人民币兑美元中间价为6.7734，较上一交易日下调93个基点。

周二（11月1日），央行进行了1000亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购、300亿元28天期逆回购操作，中标利率分别为2.25%、2.4%和2.55%，与前次操作持平。当日公开市场有1550亿逆回购到期，因此当日净投放350亿元。

今日沪深两市双双上涨，上证综指上涨21.95点（或0.71%）至3122.44点，深证成指上涨91.84点（或0.86%）至10796.14点，创业板指上涨16.69点（或0.77%）至2176.45点。