资金价格债券收益率双升

5月16日(周一),受12日央行宣布上调存款准备金率0.5%消息影响,市场资金价格出现大幅上行,债券收益率小幅上扬。
银行间质押式回购方面,在18日存款准备金缴款的影响下,市场资金并未出现市场预期的超级紧张局面,资金市场呈现“贵而不紧”的特点。除与缴款联系不大的隔夜品种外,其余期限回购品种利率与前一交易日相比出现大幅上扬。具体利率方面,隔夜回购利率维稳在2.11%水平; 7天加权回购利率为4.66%,较上一交易日上行106BP;14天和21天加权回购利率均为4.53%,分别较上一交易日上行66BP和80BP;1月期回购利率由3.98%上涨至4.69%,上涨71个BP。从市场成交的品种量来看,隔夜回购成交3116万亿元左右,约占市场总成交量的79%。
债券市场方面,各期限品种债券收益率上行明显,市场抛盘较重。市场成交及报价方面,剩余期限0.97年的11央行票据28的双边报价在3.30%至3.34%,报买收益较上一交易日上行约2个BP;剩余期限2年的10央票37市场成交在3.63%,较上一交易日上行约2.5个BP;剩余期限4.6年的10进出12双边在4.02%至4.06%,较上一交易日上行1个BP;剩余期限9.8年的11国债08市场成交在3.84%,较上一交易日上行约2个BP。整体来看,各期限品种债券收益率全线上行。
从周一的市场情况来看,由于市场资金较为紧张,债券收益全面上行。受存款准备金率上调影响,预计本周资金将呈现紧张局面,资金价格将继续处于高位,债券市场收益率将继续小幅上行。机构可适当关注本次资金紧张所带来的交易性机会。