资金面短紧长松 债市整体维持震荡

周三的债市整体成交略显清淡,高信用等级中期券种较受关注。
国债方面,新发11附息02(续)上市成交放量,中期品种需求较少。1年期11附息国债11成交在2.95%,10年期10附息国债19成交在3.84%附近;金融债方面,5-7年的中期品种较受关注,如7年期含权债11国开17多笔成交在4.23%附近,5年期shibor债11国开12成交在4.30%附近,剩余4.6年的10进出12成交在4.04%附近;随着资金面的逐渐宽松,央票整体收益率有所下调,1年以内品种收益率下行明显。接近3个月的11央票25成交在3.03%附近,1年期的11央票22成交在3.31%,3年期较为平稳,如11央票32基本成交在3.80%附近。
信用品种方面,短融成交放量,整体收益率呈现小幅下行,成交热点主要集中在AAA券种。如3个月AAA的10长电CP04成交在3.83%附近,剩余8个月AAA的11华能CP01成交在4.07%,AA-的11桂旅游CP01成交在4.78%。1年期AAA的11中化股CP01尾盘成交在4.25%;中票方面,高信用等级的中期券种较受关注,如5年期新发的11新发中海运等受到市场的追捧,多笔成交在5.11%-5.08%。剩余4.4年的11首钢MTN2成交在5.01%,收益率较为稳定。剩余4.9年AAA的11华能集MTN1成交在5.05%,较前一交易日下行5bp。此外,AA的11威力MTN1成交在6%,下行3bp;企业债买盘有所增多,3年期含权高评级券种较受欢迎,如AAA的08中国有色债成交在4.85%附近。此外,AA-评级5+2年的11蒙奈伦债成交在6.73%附近,10镇城投债成交在6.35%附近。
当日虽有存款准备金缴款,整体资金面却没有出现预期中紧张的局面,银行间质押式回购7天品种大降131bp至3.2761%,21天品种下行11bp至4.4668%,1个月品种下行27bp至4.4021%,14天品种下行23bp至4.15%。短期资金价格飞涨,隔夜品种加权利率大涨105bp至3.1725%。宽裕的资金面对后市形成一定的支撑,债市整体收益率存在进一步下探空间。