交易所债市高位盘整

在通胀形势严峻、资金面依然偏紧的压制下,交易所债市6月1日出现高位盘整,个券走势分化,其中公司债跌势较为明显。
国债市场上,上证国债指数收于128.34点,上涨0.01%,再次刷新历史高位;全天共成交0.32亿元,较上一交易日萎缩三成。然而,指数的上涨并不能掩盖个券普跌的事实,上交所成交的12只国债中仅一只上涨,11只下跌。目前市场对于通胀和加息的担忧加剧,利率产品压力大增。当日银行间一级市场招标的3年期国债中标利率2.6%,认购倍数仅1.48倍,反映了加息预期下的机构心态较为谨慎。此外,虽然周三多数期限资金利率有所回落,但受端午节影响,跨节的7天利率继续上行,隔夜利率也维持在3%之上,资金面对于债券市场缺乏支撑。
信用债市场上,个券走势继续分化。上证企业债指数收报146.05点,上涨0.03点或0.02%;沪公司债指数收报129.75点,微跌0.01%;沪分离债指数收于128.52点,上涨0.04点或0.03%。当日上交所公司债跌多涨少,AAA评级的09长电债下跌0.89%,居跌幅首位,到期收益率5.19%,成交稀少;AA评级的10营港以0.42亿元居成交额首位,全天上涨0.01%,到期收益率5.53%。第一创业分析师指出,由于公司债发行绿色通道开启,再加上监管层为九大行业公司债融资松绑,可以预见公司债潜在供给压力相当大。与此同时,公司债不具估值优势,且房地产债信用风险正逐步积聚,因此对公司债持相对谨慎态度。
此外,受股市震荡上行影响,两市交易的15只可转债多数走高,其中有11只上涨,4只下跌。分析人士认为,在当前市场相对疲弱的情况下,可转债投资应以防御为主,可继续关注流动性较好的大盘转债。