拒绝操纵 还我价值

交易所债券市场最近波动得有些让人眼晕。从7月初开始,每天有人在交易所债券市场临近收盘时用一手打压城投类或地产类债券,昨天11东营债、09长经开、10天脊债等又在收盘前被打压,11三门峡、10宁高新等债券被机构发现及时护盘。其中09长经开债距行权期限1.86年,收盘收益率10.27%;04华电01剩余期限3.22年,AAA评级,国开行担保,收盘收益率7.93%,这个收益率水平如果真的有卖盘,一定会被疯抢的。
不过,昨天的打压手法有些变化,由原先的低位挂买单收盘、向下打压,变为收盘前低位挂卖单,再向上买,估计意在摆脱砸盘的嫌疑,所动用的债券和资金也稍有增加。
在持仓债券大面积被打压后,机构资产净值遭到较大影响,部分机构开始护盘行动,能在盘中及时发现的就及时护盘,没及时盯住的只能次日把被打下去的部分尽量收回来。所以,现在看到的行情,有大幅向下波动的,也有大幅向上波动的。当然,还有些是浑水摸鱼的。
从操盘手法和动用资金量等方面看,近期打压城投债的机构操盘经验似乎不足,也缺乏大机构操盘的气魄。如果有自信、有经验,应该买到足够的筹码后实盘滚动下压,直到引起盘面恐慌,使跟风杀跌和止损盘出现,在目前的环境下这么做的成功率还是很高的,风险并不大。想钓鱼又不肯付出成本,怎么能钓到鱼呢?不过,经过其他市场营销手段,已经引起了媒体和风控层面的关注,至少达到了把水搅浑的目的。
交易所债券市场的撮合交易模式是一些人非常钟爱的交易模式,但是,这样非真实交易的存在,对交易所和投资者都不是好事,一个不能反映公允价值、被人长时间反复操纵的市场,必将损害投资者的利益。建议市场管理部门扩大市场规模,想方设法活跃市场,完善交易机制,保护市场投资者,充分发挥交易所的市场定价、价值发现功能。