部分大行头寸紧 资金面晴转阴

因为有准备金的回款,上周五资金面短暂缓和。但本周一上午一开盘,资金面再度被阴霾笼罩,部分大行资金缺口巨大,尽管上周五有大量回款,但仍然难以填平缺口。二季度末以后,大行存款普遍下降不少。政策性银行仍然充当了资金融出主力的角色,但是融出品种基本在7天以上,导致隔夜成交量仍在低位。利率方面,并没有因为资金面的紧张大幅上行,隔夜和14天品种还稍有回落。
尽管资金供给大幅减少,但交投活跃,周一全天质押式回购成交总量在4124亿元,与前一交易日相比增加9.2%。
隔夜回购利率开盘在3.0%,全天成交量不到2800亿,因为资金供给相对分散,利率没有大幅高涨,加上开盘的低价影响,加权利率回落22BP至3.67%。7天回购利率昨天开盘在4.50%,盘中成交也比较稳定,融出机构基本以政策性银行和基金为主,最终加权利率收在4.53%,较前加权利率上行了约40BP,成交量也接近1000亿。14天回购利率上周一直稳居高位,之前加权利率高出7天回购利率逾180BP,导致有价无市,需求不多。昨日因14天品种实现跨月,加上资金面的趋紧,令需求方处于被动,加权利率因为盘中4.50%的低价影响,利率下行了40BP,成交量大幅增加至215.4亿。21天加权利率小幅上行7.5BP至5.43%,1个月则持平在5.33%,明显低于14-21天品种,其中1个月成交量接近60亿。更长期限的品种,除了三个月品种有20亿成交,其余长期品种交投依然冷清,2个月和3个月分别持平在5.35%和5.30%,4个月和6个月加权利率在5.56%和5.70%。
公开市场方面,周二发行1年央票,规模50亿,本周公开市场到期释放资金仅有550亿。
SHIBOR报价方面,昨中短期品种涨跌互现。具体的,隔夜下行23.16BP至3.6367%,7天继续上行42.92BP报收在4.5217%,14天回落38.34BP报收在5.5733%,1个月上行10.91BP报收在5.42%。长期品种发面,3个月和6个月品种继续小幅下行,分别报收在5.9927%和5.2722%,9个月和1年品种持平,分别报收在5.18921%和5.2065%。