10年国债中标利率创年内新高

昨日招标的10年期国债,尽显债市疲软之势。高达4.06%的中标利率,不仅大大高出机构的预期,也创下了今年同期限长债中标利率的新高。业内人士分析,近期流动性的紧张和通胀忧虑的升温,令一级市场新债中标利率不断高企。
根据公告,本期续发的10年期国债计划发行300亿元。昨日投标量为521.8亿元,当期追加发行了10.3亿元。而据一位交易员透露,本期国债的中标收益率为4.06%,显着高于此前4%左右的市场预测区间。而边际最优中标收益率为4.09%,对应的投标倍数为1.7倍。这显示机构需求一般,对长债仍有一定的分歧。
尽管CPI同比增幅在后期出现回落仍是目前市场的主流看法,但7月份物价同比数据的不确定性仍削弱了部分机构短线投机动力,令部分资金观望氛围浓厚。与此同时,再加上货币市场资金价格并未如预期的顺利回落,反而在近两日再度上扬,资金面也再显紧张,由此也减弱了部分机构的交易热情。昨日隔夜和7天回购利率分别上涨31个基点和85个基点。
有市场分析指出,短期内受到资金紧张、基本面预期不清因素的影响,交易投机类资金暂时离场观望,而以商业银行为代表的主力投资配置机构更是发行市场中天生的空头,两因素叠加共同推高了本期国债的中标利率。一券商分析师表示,目前债市环境依然疲软,大行即便对长债有配置需求也有较强的观望心理,这与资金面紧张一起,共同推动了本期10年期续发国债中标利率显着高于市场预期。
事实上,本月加息后,10年国债在二级市场出现了一波调整。作为市场标杆,10年期国债收益率正是从那时的3.90%位置起步,到本周二再度突破4.0%关口。一券商分析师表示,目前债市氛围仍较为犹豫,本期10年期国债中标利率应已经反映了短期的悲观预期,未来二级市场收益率冲高回落的概率较大。