机构买债分化 保险7月减持量创新高

在7月份债市遭遇暴跌的市场环境下,作为债市的两大投资主体,商业银行和保险公司的表现却“背道而驰”。商业银行再次成为弱市中增持债券的中流砥柱,而保险公司则意外地成为减持债券的主力,当月债券托管量减少493.39亿元,创单月减少量的新高。
据中国债券信息网昨天最新公布的数据显示,今年7月份共发行债券5794.8亿元,当月末债券托管量为20.73万亿元,增加2171.86亿元。而保险机构继6月份创下今年最大单月增量后,在7月份却突然减持493.39亿元。与券商一起,成为7月份减持债券的两家主要机构。
面对今年7月份节节攀高的资金价格的和跌跌不休债市,保险公司债券托管量的锐减出乎市场意外。一市场分析人士认为,今年7月份,资金面紧张程度超出市场预期,令险资偏好在资金市场拆借资金和与银行做协议存款,而对债券则保持谨慎。再加上债券到期量或较大,令保险机构在当月出现了大幅的债券减持。一位险资的投资人士表示,今年保险公司保费增长不快,投资压力比较小,市场不好的时候就会相应减少债券的配置。
与此同时,商业银行则坚定地成为7月份增持债券的超级大户。数据显示,今年7月末商业银行在银行间债市的债券托管量为14.04万亿元,当月增加1781.59亿元,连续第三个月净增持债券。
“市场跌到一定程度,银行的配置压力还是会令其买债的。”一债券分析师告诉记者,7月份银行不排除有被动增持债券的可能性。事实上,这在一级市场已经有所体现。即使7月份资金价格依然居高不下,但国债和政策性金融债的发行都获得了不错的认购倍数。
值得一提的是,尽管一些债基面临着巨大的赎回压力,但7月份基金的债券托管量却不降反增。数据显示,基金在7月债券托管量增加了666.97亿元。上述分析师表示,中债登的基金统计口径还包括社保基金等,因此基金整体的债券增持量仍为增加。