资金供给充裕隔夜利率降至3%

周一保证金准备金首个缴款日资金面的持续宽松,令市场之前的紧张情绪大为平复。周二资金供给依然充裕,9月末前到期资金均大幅走低,令机构的融出压力有所显现。
昨日市场亦有传言,之前2010年11月份,央行针对中国银行、交通银行以及光大银行等多家银行实施差别化上调存款准备金率0.5个百分点,这将在9月15日到期,且不再延续。虽然相关到期释放资金量不过几百亿,但对市场有一定的支撑作用。应该看到,在银行表外业务快速扩张背景下,准备金缴存基数扩大是有关部门为健全存款准备金调控功能、提高货币政策有效性所采取的措施,紧缩流动性不是唯一目的,资金面的适度紧张会成为常态,但是这种紧张应该会控制在可以接受的范围之中。
昨日全天质押式回购成交总量在3547.55亿,比上个交易日增加2.67%。因为资金面的宽松,隔夜资金开盘仅在3.0%,此后波动不大,最终加权利率也是稳定在3.0%附近,较前加权利率下行约90BP,成交量增至2800亿左右。7天回购资金利率开盘在4.50%,因为和隔夜回购利率利差基本在150BP左右,7天资金成为资金融出机构的首选品种,但是供大于求,昨天7天成交量继续减少,最终加权利率收在4.48%。
不跨越季末的14天和21天品种利率也有不同程度的下行,昨天加权利率分别收在4.81%和5.38%。长期方面,1、2个月品种收益率依旧在高位,1个月成交在5.7%附近,2-4个月品种基本都在5.8%以上,2-3个月品种成交量有所增加。
据了解,央行周一在针对本周例行公开市场操作的询价中,除了28天和91天较长期限的正回购协议,还增加了对7天和14天正回购协议的询价。周二央行发行1年央票30亿,中标利率3.5840%,较上期持平;同时进行的还有7天正回购操作200亿,中标利率2.70%;28天正回购操作490亿,中标利率2.80%。增加较短期限品种的询价表明,央行正在努力防止节前可能出现的流动性紧张状况。
SHIBOR报价方面,昨日隔夜至14天品种均大幅下行,6个月至1年的品种仍保持稳定。具体的,昨天隔夜下行89.17BP至2.9975%,7天和14天分别下行38.92BP和45.59BP,报收在4.4883%和4.8208%,1个月品种上涨1BP至5.6708%,3个月上行0.31BP报收在5.6110%,6个月,9个月和1年分别报收在5.2998%、5.22%和5.2508%。