债券成交不活跃 基金公司频调估值

股市债市一般存在跷跷板效应,但今年却不一样,在A股市场出现大幅下跌的同时,债券市场也大幅回调,部分交易所上市债券交易非常不活跃,受累于此,债券基金不得不频频调整估值。
银华基金今日发布公告称,该公司旗下银华信用债基金持有的11常城建债券昨日在交易所成交极不活跃,收盘价格严重偏离。该公司决定自9月14日起对银华信用债基金持有的11常城建债券采用9月13日的交易所收盘价予以估值,自其交易所收盘价体现公允价值特征后,再按当日交易所收盘价进行估值。事实上,这并不是银华信用债基金第一次对11常城建债券进行估值调整,9月8日银华基金也公布,由于11常城建债券9月7日交易极不活跃,收盘价格严重偏离,银华信用债采取9月6日交易所收盘价予以估值。
除了银华基金公司之外,据证券时报记者统计,今年3月下旬信诚基金公司首度因为债券成交不活跃而调整旗下债券基金估值,8月以来又有4家基金公司因为上述原因而调整旗下债券基金估值方法,共计涉及8只债券。其中,中欧基金分别在8月下旬和9月3日公布了旗下债券基金对09青国投债券、10芜投02债券及10丹东债4只债券的估值进行调整。工银瑞信基金公司也于8月31日公布旗下债券基金对11横店债和10天业债调整估值方法。
一般说来,如果债券成交不活跃,单日成交只有一两手,很容易造成债券单日大幅上涨或大幅下跌,收盘净价将无法体现债券的公允价值,基金及时调整估值,可以有效维护基金持有人的利益。
值得注意的是,过去基金对所持股票调整估值方法比较普遍,而对债券调整估值则较为少见。近期基金公司对债券基金的估值调整方法也趋于多样化,如工银瑞信基金公司采取的是银行间市场同类产品收益率曲线估值,另外,第三方机构估值、剔除异常交易后的价格予以估值等方式都得到了灵活运用。