资金利率止跌企稳

周二央行再施千亿回笼,本周提前锁定净回笼,各期限资金利率则相继在低位企稳。
据央行网站消息,在周二(18日)例行公开市场操作中,央行发行了100亿元1年期央行票据,同时进行了600亿元7天期和300亿元28天期正回购操作,单日回笼资金1000亿元,逼平上周二的回笼规模。另据Wind统计,本周公开市场将有490亿元央票到期,500亿元正回购到期,共计到期资金990亿元。这意味着,在周二操作之后,本周央行公开市场操作已提前锁定净回笼。上周,央行净回笼90亿元,终结了7月中旬以后连续十二周的净投放操作。
随着公开市场回笼力度加大,各期限资金利率相继自低位企稳。周二,质押式回购市场资金总体宽松,中短期回购利率多数止跌回稳。其中,核心成交品种隔夜回购利率在2.84%一线企稳,较前一交易日上行约2个基点,另一指标品种7天回购利率加权由3.35%涨至3.48%,上行约13个基点。中期方面,14天品种加权利率收报3.89%,较前日上涨约17个基点,21天品种则继续回落13个基点左右,同样收在3.89%水平。长期方面,1个月品种加权由4.56%涨至4.94%,上涨约38个基点。除9个月回购之外,其余长期限品种均有成交,利率水平波动不大。
市场人士表示,参照上周四操作水平,本周央行公开市场操作可能最终净回笼300-400亿元。随着回笼力度加大,资金面很难进一步宽松。不过,运用短期工具平移资金的操作思路,也反映出央行熨平短期波动,确保流动性总体适度和稳定的意图。资金利率经过回落之后,有望转入区间整理过程。(张勤峰)