债市二次探底寻支撑　让市场收益率重新定位

在市场信息相对真空的情况下，周一债市继续下跌，上证国债指数以107.18点开盘，该点位就成为当日最高点，随后逐步下跌，全天跌幅为0.08％，收在107.07点；当日成交5.71亿元，较上周五增加1.45亿元。在39只现券中，上涨5家，涨幅最大的97国债(4)涨幅仅为0.13％；在32只下跌券中，两只中期券05国债(5)和05国债(1)跌幅最大，分别为0.41％、0.40％；平盘2家，市场表现为明显的弱势特征。

　　笔者认为，下跌的惯性作用是造成周一债市继续下跌的主因，在对后期趋势把握不明的情况下，特别是政策因素，投资者普遍以谨慎观望为主，使市场然仍处于盘跌之中。但上证国债指数并没有跌破前期的低点，指数在该点位应该有较强的支撑。预计后市将会再次试探107点，在无其他因素影响下，突破该点位的可能性不会很大。

　　在基本面上，有几个因素值得关注，一是央行的公开市场操作出现近一年多来的首次流标，同时招标利率继续大幅回升，资金回笼量有所减少。但这是否意味着达到央行的预期目标，还有待观察央行后续操作。如果其进一步操作力度减小，就基本说明监管层已经认可当前债市的风险水平，不会再出台不利政策。二是财政部将发7年期国债300亿，其中标利率将引发中期债的价格调整，让市场收益率重新定位。