[每日交易策略]贵在坚持

自12月2日交易所国债指数开始强力反弹以来,被看空一方暂时压制的看多言论开始再度活跃起来。多空之间的口水大战也大有愈演愈烈之势,某些债市论坛上的争论甚至已经上升到人身攻击的程度。其实对行情走势的争论大可不必如此,只要时间足够长,任何判断总有正确的那一天。

　　哈耶克教授高举自由主义的大旗已半个世纪,不管其间凯恩斯干预主义如何风行,不管其经济理论受到何种责难仍然坚持不懈。直至最后自由主义思潮重新盛行,不仅获得诺贝尔经济学奖的殊荣,还被赞誉为自由主义的"精神领袖"。

　　谢国忠先生自2004年开始看空上海楼市,其后虽然上海房价大幅飙升,但仍然不理会看涨专家们的讥讽,坚持不懈地对楼市泡沫发出警报,且风险提示不断升级。在各方因素的共同作用下,上海房价终于在近期开始大跌。虽然距离谢国忠先生开始看空时的水平还很遥远,但毕竟已经开始下跌了。

　　回头看债券市场,在去年上半年大跌时坚持看多的投资者只要能够坚守到今年初,就算是大获全胜了。而在2005年下半年开始看空的机构只要能一直看空到10月底,也足以能证明自己眼光的长远。债券市场的任何消息都可以被正反两方面解读,比如11月末M2同比增幅高达18.3%,既可以被解读为资金面极度宽松,也可以作为公开市场将大举回收流动性的一个前兆。市场行情不会一直单边向上或者向下,总有起伏翻转的时刻。只要时间足够长,我们有理由相信02国债05总有翻上面值的那一天,宏观经济也有可能再度面临两位数的通货膨胀。

　　因此,任何看多或者看空的观点的对错都是暂时的,只要时间足够长,看空或者看多者都有正确的那一天。这其中关键的问题是,看空或者看多的一方是否有哈耶克教授或者谢国忠先生般的勇气,敢于坚持到底。更重要的是,在预期变成现实之前,预言者是否还能够身居其位,没有被炒掉鱿鱼。

　　总而言之,贵在坚持。而为了能够坚持下去,我们还需要首先保住自己的位子。电影《泰坦尼克号》有句台词所言极是:好好活下去……