银河证券：债市观望心态较重

周四沪市国债现券市场小幅小跌，41只成交债券29跌3平9涨，市场成交量有所增加。上证国债指数收于110.21点，下跌0.06％，整体成交了6.82亿元。企业债方面，上证企业债指数收于121.52点，下跌0.09％，总计成交了0.28亿元。

　　昨日央行通过公开市场招标发行了三个月央票，中标利率为1.7322％，与上周持平，略低于市场预期。本周央行总计净回笼资金达1860亿元，创出了单周回笼货币历史新高。但市场资金面依然较为宽裕，银行间市场短期回购利率继续下跌，1天、7天回购利率分别收于1.27％，1.35％。新任美联储主席伯南克周三晚发表讲话，暗示将会多次升息，以抑制通货膨胀。市场普遍预计3月份美联储将会再次升息25个BP，而预期5月份继续升息的也占多数。届时，中美利差会进一步扩大，央行操作的空间也进一步增加，如果央行继续保持目前的回笼力度，资金面的改变是迟早的事。

　　从昨日市场表现来看，中长期债跌幅居前，其中010504券净价下跌0.31元，处于净价下跌值的首位，收益率3.44％，但仅成交了68.75万元。市场趋于谨慎，虽然资金面依然充裕，但是面对央行如此大的回笼力度，市场利率应该有一定的回升空间。建议投资者观望为宜。


(银河证券)