三月期央票发行抑止市场利率回落

昨日三月期央票发行，最终加权平均价格为99.55元，参考收益率1.8131%，较此前上涨了约4个基点，三月期票据发行利率的反弹抑止了市场利率回落。

　　据统计，昨日1天期品种和7天期品种的加权平均利率分别是1.58%和1.621%，与前一交易日相比，下降幅度十分有限，这在很大程度上归功于三月期票据发行利率的攀升。在这一轮的短期利率攀升过程中，回购利率与票据发行利率基本上保持同步上升，因此，利差没有有效被压缩，如昨日7天期回购利率与一年期票据收益率相比，利差在37个基点左右。这对于套利资金来说收益依然诱人。也正是如此，当前市场滚动套利并没有根本性的收敛。回购规模依然惊人。

　　昨日，银行间市场的质押式回购量达到了1075.13亿，重新迈入千亿大关。1天期回购量有501.86亿，七天期回购量有479.26亿，较此前分别增加了23.32亿和60.96亿。现券方面成交有所回落。昨日，现券总体成交442.66亿，比前一交易日减少了92.85亿，5年期以下中短期券种减少最多。仅央行票据的成交就减少了84.95亿。